Что относится к внутренним источникам финансирования воспроизводства основных фондов

Источники финансирования бизнеса: виды и примеры

Аудиоверсия этой статьи

Чтобы предприятие развивалось, в него нужно вкладывать деньги. Без регулярных инвестиций работа компаний замедляется, рентабельность и прибыльность снижаются. Рассказываем о разных источниках финансирования бизнеса, об их преимуществах и особенностях

Платформа знаний и сервисов для бизнеса

Сервис

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Источники финансирования бизнеса: что это

Так называют способы обеспечить проект деньгами для развития и дальнейшей работы. Когда предприниматель вкладывает средства в другие компании, он инвестирует. Определить, какие источники финансирования подойдут конкретному бизнесу, помогает анализ:

нужного объема денежных вливаний;

возможности вернуть заемные деньги;

срока их использования;

затратности идеи и периода ее окупаемости.

После этого составляют список источников. Сначала указывают самые выгодные способы увеличить капитал.

📌 Совет
Результаты сотрудничества с субъектом финансирования соотносят с целями получения дополнительных денег. Если благодаря источнику актуальные задачи решаются выгодно, его оставляют в списке. Когда польза от привлечения инвестиции минимальна, вариант вычеркивают.

Виды источников финансирования

В основе классификации — учет ресурсов, из которых на счет фирмы поступают деньги. Источники финансирования бывают внутренними, внешними и комбинированными. В первом случае подразумеваются средства предприятия и его учредителей, во втором — те, что поступают от сторонних структур. При смешанном финансировании используют оба вида источников.

Субъектами внутреннего финансирования становятся люди, заинтересованные в том, чтобы фирма продолжала деятельность и развивалась. К этой категории относятся в том числе учредители предприятия.

Преимущества внутренних источников:

повышают устойчивость фирмы за счет быстрого привлечения нужного объема денег;

позволяют легко принимать решения о развитии бизнеса и контролировать реализацию новых идей;

снижают объем внешнего долга;

дают возможность экономить на налогах;

снимают задачу поиска инвесторов.

истощается финансовая подушка предприятия, из-за чего денег может не хватать на решение рутинных задач;

нужной суммы может не быть в наличии — не каждая фирма имеет достаточный для развития запас средств;

как правило, недоступно для предприятий с сезонной прибылью;

амортизационный фонд уменьшается;

замедляется рост рентабельности (в сравнении с получением финансовой помощи от сторонних инвесторов).

Как собрать стартовый капитал через краудфандинг

Субъектами внешнего финансирования становятся инвесторы или компании, предоставляющие займы на разных условиях. Нередко малому и среднему бизнесу помогает государство. Разрабатываются федеральные или региональные программы, по условиям которых компании могут претендовать на субсидии.

Внешние источники имеют следующие преимущества:

возможность привлечь требуемую сумму;

применять средства, как правило, можно свободно;

возможность усовершенствовать техническую базу и поддержать рост предприятия;

производство расширяется даже при отсутствии собственных запасов;

деньги фирмы остаются в обороте;

рентабельность и прибыльность бизнеса увеличиваются.

Недостатки внешних источников:

нужно отчислять проценты;

вернуть деньги придется вне зависимости от того, какую пользу они принесли;

собственный доход компании уменьшится из-за долга;

чтобы обеспечить кредит, придется передать часть активов в залог;

финансовая стабильность компании уменьшится, а вероятность банкротства возрастет;

при получении займов могут возникнуть бюрократические трудности.

Быстро и без проволочек получить кредит для бизнеса можно в Сбербанке. 👇

Кредиты от Сбербанка

Получите кредит для бизнеса на любые цели – с возможностью подать заявку онлайн

Внутренние источники финансирования

Для самофинансирования можно использовать:

Амортизационные отчисления. Часть дохода накапливается в отдельном фонде, из него покрывают затраты на покупку или ремонт оборудования. Со временем техника изнашивается, и ее балансовая стоимость снижается. Поэтому часть амортизационного фонда можно направлять на развитие фирмы. Средства в дальнейшем придется возвращать.

Собственную прибыль предприятия. Если из общих доходов вычесть все расходы, получится сумма, часть которой можно направить на развитие бизнеса. Предприниматели делают этот способ основным источником финансирования.

Кредиторскую задолженность. Фирма использует часть денег, которые должна контрагентам, например поставщикам. Рано или поздно средства придется возвращать, чтобы исполнить обязательства перед партнерами. Это влечет дополнительные издержки.

Устойчивые пассивы. Для финансирования бизнеса можно использовать часть денег, которую компания в ближайшее время должна потратить на текущие нужды. К устойчивым пассивам относятся предоплата за заказанные товары, социальные отчисления, заработная плата сотрудников. Инструмент считается краткосрочным, поскольку средства нужно быстро вернуть на счет.

Резервы запланированных платежей и расходов. Существуют траты, которые нельзя спрогнозировать точно. К ним относятся штрафы, неустойки, гарантийное обслуживание, компенсации за неиспользованные отпуска. На такие расходы в бюджет ежегодно вводят некоторую сумму. Часть денег можно направить на развитие фирмы.

Отложенные доходы. Так называется запланированная прибыль — средства, уже поступившие на счет, но пока не отраженные в отчетах. К этой категории относятся авансовые платежи, подарки спонсоров, подписки на издания.

Некоторые владельцы предприятий решаются на продажу части недвижимости или техники. Но это невыгодно: имущество приходится реализовывать по низкой цене, а покупать новое по рыночной стоимости. Другой вариант — сдать в аренду неиспользуемые активы. Это приносит пользу, но не всегда, поэтому такой источник финансирования не считается регулярным.

Источник

Понятия простого и расширенного воспроизводств основных средств

Основные средства — это набор имущества организации (товарного, иного вещественного), используемого при создании или производстве продукта/услуг. При этом стоимость используемых средств по мере износа переносится на производимые изделия.

Основные средства представляют наиболее важную долю всех фондов, принадлежащих организации. Именно они определяют мощность его производства и технологическую/техническую обеспеченность, оказывают прямое воздействие на показатели выработки, себестоимости производимого товара, рентабельности и прибыли.

Что относится к основным средствам

Основные промышленные фонды разделяются на ряд классов (групп):

Оборудование, технические приспособления, инструменты, приборы, машины и устройства относятся к основным средствам в их активной части, если они прямым образом востребованы в ходе производственного процесса. Иные объекты (производственные строения, инвентарь) причислены к категории пассивной составляющей фондов компании, так как их воздействие на процесс изготовления продукта имеет косвенный характер.

Этапы воспроизводства основных фондов

Воспроизводство основных средств подразумевает прохождение нескольких взаимосвязанных стадий:

Первоначальной стадией, осуществляемой в организации, является покупка, т.е. приобретение, средств и формирование, состоящее из нескольких этапов для действующей компании:

Второй этап характеризуется эксплуатацией существующих в компании основных средств, осуществляемой в ходе производства продукта и его реализации.

На производственном этапе стоимость используемых объектов переносится на стоимость изготовленного продукта, то есть происходит их амортизация. В процессе реализации происходит преобразование стоимости средств в денежный вид с накоплением последних для последующего финансирования покупки новых объектов или строительства.

Под воздействием износа, выражаемого в физическом и моральном виде, происходит избавление от выработавших свой ресурс основных средств (выбытие), и на завершающей стадии происходит процедура их восстановления (замены), которая выполняется в виде реконструкции и ремонта, мероприятий по модернизации.

К СВЕДЕНИЮ! Последний этап представляет собой начало нового цикла воспроизводства средств на предприятии.

Процесс воспроизводства имеет два варианта: расширенное и простое.

Воспроизводство основных средств простого типа

Смена изношенных/устаревших основных объектов или их ремонт (капитальный, текущий) характерны для простого воспроизводства, выражаемого в виде некоторых форм:

Расширенное воспроизводство основных средств

Воспроизводство расширенного типа включает процедуры, связанные с модернизацией используемых устройств и оборудования, техническим переоснащением предприятия, в том числе за счет нового строительства или расширения существующих производств.

При новом строительстве подразумевается ввод в действие нового предприятия или новой производственной мощности. При этом основные средства приобретаются с учетом критериев технического прогресса.

При расширении имеет место возведение дополнительных производств в рамках существующей организации, нацеленное на создание полностью новых объектов или дополнительных мощностей для процесса производства продукта.

В ходе реконструкции и переоснащения имеющаяся активная часть основных фондов подвергается модернизации, но при этом расширение существующих зданий или сооружений не производится.

В случае модернизации подлежит изменениям конструкция действующих фондов. Предпринимаемые изменения улучшают технические и экономические параметры объектов, в том числе частично или полностью устраняя моральный износ.

К СВЕДЕНИЮ! Модернизацию разделяют на малую и комплексную. Первый вид имеет место одновременно с проведением капитального ремонта, а второй (более эффективный) — вместе с мероприятиями по автоматизации и механизации производственного процесса.

В ходе модернизации оборудования разрабатываются несколько направлений:

Источники ресурсов для воспроизводства фондов

Процедура воспроизводства направлена на достижение важных для организации целей:

Денежные ресурсы для проведения простого воспроизводства основных средств предприятие извлекает из собственных ресурсов в виде выручки от продажи производимого продукта или услуг. Амортизационные отчисления как траты на возмещение стоимости ремонтных мероприятий переводятся в стоимость реализации (продукта, услуг).

Траты на ремонт могут отражаться в затратах путем:

Расширенное воспроизводство обеспечивается за счет различных источников в виде:

Непрерывность и последовательность воспроизводства средств в компании обеспечивает эффективность их применения и поддержание производственного процесса на необходимом уровне.

Источник

Источники финансирования основных средств (виды)

Источники финансирования основных средств (ОС) могут быть разными. Рассмотрим, что они собой представляют и в каких ситуациях каждый из них используется.

Пути поступления ОС в организацию

Источники финансирования основных средств определяются не только происхождением денег, вложенных в них, но и особенностями путей поступления ОС в организацию. ОС у юрлица могут возникнуть:

Если в первых 4 путях организация задействована единолично, то создание (строительство) может быть долевым, т. е. совместным для нескольких участников этого процесса.

Виды источников финансирования

Источники финансирования основных средств делятся на:

К внутренним (собственным) относят:

Внешними источниками являются сторонние средства:

В процессе финансирования источники средств могут сочетаться. Организация вправе самостоятельно определить долю участия каждого из них в оплате ОС. Более предпочтительным для оценки финансового положения юрлица с точки зрения финансовой устойчивости является преобладание собственных источников над внешними.

Подробнее об анализе финансовой устойчивости и рассчитываемых при этом коэффициентах читайте в материале «Проведение анализа финансовой устойчивости организации».

Применение собственных источников

Применение исключительно собственных источников свидетельствует о финансовой независимости организации и позволяет ей:

Из них важнее всего:

Особенности заемных источников

К заемным источникам прибегают при недостаточности собственных средств для приобретения (создания) ОС. Отличает их наличие дополнительных расходов, связанных с платой за предоставление (использование) этих средств, и существование сроков возврата заимствованного. Получение крупных сумм обычно требует выдачи обеспечений в виде гарантий или залога имущества.

На приобретение (создание) ОС могут быть использованы заемные средства двух видов:

Разновидностью заемного источника формирования ОС считается лизинг, предполагающий последующий выкуп полученного имущества.

О различиях между собственным и заемным капиталом читайте в статье «Что относится к заемному капиталу (нюансы)?»

Нюансы привлеченного финансирования

Средства привлеченного финансирования всегда являются целевыми, требуют обязательного отчета перед предоставившей их инстанцией и делятся на:

Подробнее о целевом финансировании читайте в материале «Ст. 251 НК РФ (2015): вопросы и ответы».

Итоги

Финансирование приобретения (создания) ОС может базироваться на разных источниках: собственных, заемных или привлеченных. Выбор из них какого-то конкретного или их сочетания в определенных пропорциях определяется самой организацией в зависимости от ее финансовой ситуации.

Источник

Тема 7. Основные средства (капитал) организации

Цель:

ознакомить студентов с основными понятиями и принципами определения, финансирования и амортизации основных средств.

Задачи:

Оглавление

7.1. Экономическое содержание основных средств, их классификация

Основной капитал — одна из составляющих производственного капитала организации, полностью и многократно используемого в производстве продукции (работ, услуг). Эта часть капитала переносит свою стоимость на производимый продукт в течение длительного срока и возвращается предпринимателю в денежной форме постепенно, порциями в виде амортизационных отчислений.

К основным фондам относятся средства труда длительного (более 12 месяцев) срока полезного использования. Под сроком полезного ис­пользования принято понимать период, в течение которого применение объекта основных средств призвано приносить доход предприятию или служить для выполнения целей деятельности предприятия.

Основные средства организаций можно классифицировать по разным признакам.

В бухгалтерском учете основные средства отражаются в I разделе бухгалтерского баланса «Внеоборот­ные активы», обычно составляя его наиболее значимую часть. Внеоборот­ные активы также включают: нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

В отраслях экономики структура основных фондов не оди­накова. Она отражает техническую оснащенность, особенности их технологии, специализации и организации производства. Так, например, если рассматривать состав основных фондов по их видам, то в машиностроении, черной металлургии, химической и нефтехимической промышленности ведущее место занимают сооружения, машины и оборудование; в электроэнергетике, топливной про­мышленности — сооружения и передаточные устройства; в лег­кой промышленности — здания; в сельском хозяйстве — скот и многолетние насаждения.

Учет и оценка основных фондов осуществляются в натуральной и денежной формах. Натуральная форма учета основных фондов необходима для определения их технического состояния, производственной мощности организации, степени использования оборудования и других целей. Денежная (стоимостная) оценка основных фондов необходима для определения их общего объема, динамики, структуры, величины стоимости, переносимой на готовую продукцию, а также для расчетов экономической эффективности капитальных вложений.

Денежная форма основных фондов может быть представлена в учете следующими видами стоимости: первоначальной, восстановительной, остаточной, ликвидационной, балансовой, рыночной.

Первоначальная стоимость — это стоимость, по которой основные фонды при­нимаются к бухгалтерскому учету, рассчитываются их амортизация и другие показатели.

Восстановительная стоимость — это стоимость, которую основные фонды имеют для их воспроизводства в текущий момент времени при переоценке, с учетом морального износа.

Остаточная стоимость — представляет собой первона­чальную или восстановительную стоимость основных фондов за минусом их износа.

Балансовая стоимость — стоимость объектов с учетом их переоценки, по которой они числятся на балансе организации. Эта стоимость является смешанной оценкой: для одних объектов в качестве балансовой стоимости используется восстановительная стоимость, для других — первоначальная.

Рыночная стоимость — наиболее вероятная цена продажи объектов основных фондов с учетом их реального состояния, соотношения спроса и предложения.

Первоначальной стоимостью основных фондов, приобре­тенных за плату, считается сумма фактических затрат предпри­ятия на их приобретение, сооружение и изготовление, транспортные расходы по доставке и стоимость монтажа, за ис­ключением налога на добавленную стоимость и иных возме­щаемых налогов.

Фактическими затратами на приобретение, сооружение и изготовление основных фондов могут быть:

Первоначальной стоимостью основных фондов, внесенных в уставный капитал предприятия, считается их денежная оцен­ка, согласованная с учредителями организации.

Первоначальной стоимостью основных фондов, полученных по договору дарения и в иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования.

Первоначальная стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, не подлежит изменению, за исключением определенных случаев. Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частич­ной ликвидации соответствующих объектов. Кроме того, при изменении отпускных цен на средства производства, сметных цен и тарифов в строительстве в связи с изменением стоимости воспроизводства основных фондов, возникает несо­поставимость действующих и вновь вводимых основных фон­дов, затрудняется определение эффективности их использова­ния, а также объема и структуры капитальных вложений, поэтому для устранения этих несоответствий и недостатков предприятие име­ет право периодически, не чаще одного раза в год (на начало отчетного года), переоценивать объекты ос­новных фондов по восстановительной стоимости путем индек­сации или прямого пересчета их балансовой стоимости по документально подтвержден­ным рыночным ценам.

Переоценка основных фондов — это определение реальной стоимости основных фондов (основных средств) организаций на современном этапе развития экономики и создания предпосылок для нормализации инвестиционных процессов каждой организации и страны в целом. Переоценка позволяет получить объективные данные об основных фондах, их общем объеме, отраслевой структуре, территориальном разделении и техническом состоянии.

В условиях инфляции переоценка основных средств на предприятии дает возможность:

Для определения полной восстановительной стоимости основных фондов используются два метода — индексный и прямой оценки. Индексный метод предусматривает индексацию балансовой стоимости отдельных объектов с применением индексов изменения стоимости основных средств, дифференцированных по типам зда­ний и сооружений, видам машин и оборудования, транспортных средств и др. по регионам, периодам изготовления (приобретения). За базу принимается полная балансовая стоимость отдельных объ­ектов основных средств, которая определяется по результатам их инвентаризации по состоянию на 1 января соответствующего года.

Метод прямой оценки восстановительной стоимости основных фондов является более точным и позволяет устранить все погрешности, накопившиеся в результате ранее проводившихся переоце­нок с помощью среднегрупповых индексов. Восстановительная стоимость основных средств при данном методе определяется путем прямого пересчета стоимости отдельных объектов по документально подтвержденным рыночным ценам на новые объекты, сложившимся на 1 января соответствующего года. Земельные участки и объекты природопользования переоценке не подлежат.

Сумма дооценки объекта основных средств в результате переоценки зачисляется в добавочный капитал организации. Сумма дооценки объекта основных средств, равная сумме уценки его, проведенной в предыдущие отчетные периоды и отнесенной на счет прибылей и убытков в качестве операционных расходов, относится за счет прибылей и убытков отчетного периода в качестве дохода.

Сумма уценки объекта основных средств в результате переоценки относится на счет прибылей и убытков в качестве расходов. Сумма уценки объекта основных средств относится в уменьшение добавочного капитала организации, образованного за счет сумм дооценки этого объекта, проведенной в предыдущие отчетные периоды.

Превышение суммы уценки объекта над суммой дооценки его, зачисленной в доба­вочный капитал организации в результате переоценки, проведенной в предыдущие отчет­ные периоды, относится на счет учета нераспределенной прибыли (непокрытый убыток), должна быть раскрыта в бухгалтерской отчетности организации.

При выбытии объекта основных средств сумма его дооценки переносится с доба­вочного капитала организации в нераспределенную прибыль организации.

Постепенный перенос стоимости основных фондов организации на стоимость продукции (работ, услуг) в виде амортизационных отчислений и накопление этих отчислений на соответствующем счете обеспечивает возможность замены (воспроизводства) основных фондов, т. е. кругооборот стоимости основных фондов.

Кругооборот стоимости основных фондов представлен на рис. 7.1.

Использование основных фондов отражается целым рядом показателей: эффективности, структуры, состояния, интенсивности использования и др., важнейшими из которых являются показатели эффективности, представляющие собой соотношение результата, полученного от использования основных фондов, с затратами на них.

Рис. 7.1. Кругооборот стоимости основных фондов

Для оценки эффективности использования основных фондов могут применяться как стоимостные, так и натуральные показатели.

Стоимостные показатели показывают в денежном выражении производственную отдачу основных фондов предприятий, от­раслей экономики и являются обобщающими. Натуральные показатели, основанные на использовании натуральных измерителей (шт., кг, кв. м., ед., усл. ед., и т. п.), имеют ограниченное применение на предприятиях.

Эффективность использования основных фондов в денежном выражении определяют следующие показатели:

• фондоотдача (ФО = ВП/Ф_ср), которая отражает сумму (ВП) валовой (или реализованной) продукции на рубль среднегодовой стоимости рассматриваемых (обычно основных производственных) фондов (Ф_ср). Может быть использован и обратный фондоотдаче показатель – фондоемкость (ФЕ = Ф_ср/ВП), который, соответственно, рассчитывается как отношение стоимости фондов к стоимости продукции;

• фондорентабельность (ФР = П/Ф_ср), которая отражает сумму полученной (П) прибыли (обычно от реализованной продукции) на рубль среднегодовой стоимости рассматриваемых (обычно основных производственных) фондов.

Фондоотдача — комплексный синтетический показатель, он наиболее полно характеризует эффективность использования основных фондов предприятия или отрасли. Практика показывает, чем ниже стоимость основных фондов, меньше износ и больше доля их активной части, тем выше фондоотдача.

При рассмотрении показателей эффективности использования основных фондов целесообразно использовать и показатель фондовооруженности, который характеризуется стоимостью основных производственных фондов, приходящуюся на одного работника предприятия или отрасли в целом.

На предприятиях разных отраслей экономики показатели фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности неодинаковы. На их величину оказывают влия­ние особенности технологии и организа­ции отрасли, состав и структура основных фондов, темпы их развития, изменение стоимости воспроизводства единицы мощности и т. п. Так, например, на предприятиях тяжелой промышленности фондоотдача намного ниже, чем в легкой.

7.2. Источники финансирования воспроизводства основных средств

7.2.1. Воспроизводство основных средств

Основные средства, участвующие в процессе производства, постепенно утрачи­вают свои первоначальные характеристики вследствие их изнашивания при эксплуатации, т. е. имеет место физический износ. Наряду с физическим важное значение в управлении основными средствами имеет моральный износ.

Вследствие износа функционирование основных средств и нематериальных активов ограничено во времени, что вызывает необхо­димость их обновления.

Непрерывный процесс обновления основных средств для поддержания их количе­ственного и качественного состояния, осуществляемый путем приобретения, реконструк­ции, технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта называется воспроизводством основных средств.

При простом воспроизводстве затраты на возмещение износа основ­ных средств соответствуют величине начисленной амортизации и предусматрива­ют только замену устаревшей техники и капитальный ремонт оборудо­вания. При расширенном воспроизводстве затраты на возмещение износа превышают сумму начисленной амортизации, что позволяет осуществлять новое строительство, а также реконструкцию и модернизацию действующих основных средств.

Наличие, движение и состав основных средств представлены в отчетах в форме ба­лансовой модели:

Соск = Сосн + Сосп — Сосв

где Соск – стоимость имеющихся в наличии основных средств на конец года;

Сосн – стоимость имеющихся в наличии основных средств на начало года;

Сосп – стоимость основных средств, поступивших в отчетном году, в т. ч. введен­ных в действие новых основных средств;

Сосв – стоимость выбывших в отчетном году основных средств, в т. ч. путем лик­видации или списания.

Для анализа процесса воспроизводства основных средств и эф­фективности их использования применяются такие показатели, как:

Задача непрерывного воспроизводства основных средств решается за счет аморти­зационной, инвестиционной и налоговой политики.

Воспроизводство основных средств осуществляется в виде: прямых инвестиций (капитальных вложений); путем передачи основного капитала учредителями в счет взно­сов в уставный капитал; при безвозмездной передаче; посредством аренды (лизинга).

Основным методом расширенного воспроизводства основ­ного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Прямые инвестиции — затраты на создание новых объ­ектов основного капитала, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих.

Соотношение затрат по этим направлениям называют вос­производственной структурой прямых инвестиций.

Соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и прочие капитальные вложения образуют технологическую структуру прямых инвестиций. Технологическая структура прямых инвестиций складывает­ся из трех основных элементов: приобретения оборудования, инструмента и инвентаря; расходов на выполнение строитель­но-монтажных работ; прочих прямых инвестиций, к числу ко­торых относятся проектно-изыскательские работы, заблаговре­менное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объек­тов в эксплуатацию (подготовка для строящихся предприятий кадров основных профессий рабочих и др.). В разных отраслях экономики удельный вес этих затрат в общей сумме прямых инвестиций неодинаков. Например, при строительстве тепло­вых электростанций, металлургических, химических, машиностроительных предприятий основную часть прямых инвестиций составляют затраты на оборудование. В жилищно-коммунальном строительстве преобладают затраты на строительно-монтажные работы.

Экономически наиболее выгодным является структура, где преобладают (по удельному весу) расходы на оборудование.

7.2.2. Источники финансирования прямых инвестиций

Проблемы финансирования прямых инвестиций включают в себя определение порядка предоставления денежных средств, системы расходования и контроля за их целевым и эффективным использованием. Методы финансирования зависят от условий функционирования предприятий и определяются особенностями вос­производства основного капитала и источников финансирования.

Источники, формы и методы финансирования прямых ин­вестиций в основной капитал обусловливаются характером уча­стия его в процессе производства и особенностями строительства.

Финансирование прямых инвестиций может осуществляться за счет:

Поскольку государственные инвестиции являются средст­вом достижения стратегических экономических целей в обще­стве, а коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного сочетания государст­венных и коммерческих интересов в инвестиционной деятель­ности.

Планирование источников финансирования прямых инве­стиций начинается с определения сметной стоимости строи­тельства и определения собственных средств, которыми может располагать инвестор.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств (прибыли), полученных в результате его хозяйст­венной деятельности.

Собственные источники финансирования прямых инвести­ций подразделяются на две группы: источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом; источники, получаемые от результатов основной деятельности предпри­ятия.

Источники, образуемые от проведения работ хозяйствен­ным способом, включают мобилизацию (иммобилизацию) внут­ренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости, экономию от снижения цен на оборудование, прочие источники.

К источникам, получаемым в результате основ­ной деятельности предприятия, относятся амортизационные от­числения и прибыль от основной деятельности.

В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Методика их определения будет рассмотрена далее. На­копление амортизационных отчислений на предприятии проис­ходит систематически (ежемесячно), в то время как элементы основного ка­питала не требуют возмещения в натуральной форме после ка­ждого цикла воспроизводства. В результате образуются свобод­ные денежные средства, которые можно направлять на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий. Кроме того, ежегодно вводятся в эксплуатацию новые объекты, на которые по установленным нормам начисляется амортиза­ция, но такие объекты не требуют возмещения до истечения нормативного срока службы.

Прибыль от основной деятельности — важный источник финансирования прямых инвестиций, который увязывает конечные финансовые результаты деятельности и возможности по развитию пред­приятий. Сумма прибыли, направляемой на финансирование инвестиций в основной капитал, определяется при ее распределе­нии в финансовом плане.

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним заимствованиям.

Заемные денежные средства, идущие на финансирование инвестиций в основной капитал, это прежде всего долгосрочные кредиты банков. Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит выдается на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под гарантии, залога недвижимости, залога других активов предпри­ятия.

Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заемщику, производится проверка его юридиче­ской и финансовой кредитоспособности. Юридическая кредитоспособность означает правоспособ­ность заемщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу. Финансовой кредитоспособностью облада­ют предприятия, способные в течение обусловленного срока обслужить полученный кредит, т. е. полностью его вернуть и заплатить проценты по нему.

Банк осуществляет наблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором.

Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий и займы от индивидуальных инвесторов (физических лиц).

Важным источником финансирования прямых инвести­ций являются привлеченные средства финансового рынка. Выпуск ценных бумаг (облигаций, векселей) и их разме­щение на финансовом рынке существенно расширяют возмож­ности предприятий по привлечению временно свободных де­нежных средств предприятий, организаций и граждан для ин­вестирования.

В последнее десятилетие развивается лизинг (финансовая аренда). По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользования для предпринимательских целей. Лизинг позволяет предприятиям снизить уровень собст­венного капитала в источниках финансирования инвестиций. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущест­во, относящееся по действующей классификации к основному капиталу, кроме имущества, запрещенного к свободному обра­щению на рынке.

Лизинговая фирма отдает оборудование в аренду предпри­ятию, оставляя за собой права собственника. Если платежи от арендатора не поступают, то фирма имеет право продать обо­рудование.

Получает распространение такой источ­ник заемных средств, как размещаемые на конкурсной основе ссуды из федерального и региональных бюджетов, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Они выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направлениях развития отраслей хозяйства и социальной сфе­ры. Применяемое в ряде случаев безвозмездное финансирование из этих источников факти­чески превращается в источник собственных средств.

Еще одни источник — иностранные инвестиции. Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на терри­тории России совместных предприятий. Однако объемы при­влекаемых инвестиций пока невелики. Основными проблемами в процессе их развития являются: определение доли российских инвесторов в уставном капитале создаваемых предприятий и соответственно в распределении прибыли, а также действительная рыночная оценка зданий, сооружений, оборудования и земли, вкладываемых в качестве российской части уставных капиталов коммерческих организаций с иностранными инве­стициями.

Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться предприятиями с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала и эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости предприятия; степени риска различных источников финансирования; эконо­мических интересов собственников, инвесторов, кредиторов и т. д.

7.2.3. Источники финансирования ремонта основных фондов

Ремонт основных фондов, будучи элементом про­стого воспроизводства, удлиняет срок их службы, повышает производительность, уменьшает потребность в прямых инве­стициях на создание новых основных фондов. Различают следующие виды ремонта: текущий, средний и капитальный.

При текущем ремонте происходит ликвидация мелких по­ломок, замена отдельных деталей. Как правило, он носит слу­чайный характер.

Средний, или планово-предупредительный, ремонт связан с заменой отдельных элементов, деталей и узлов, проверкой рабо­ты всех агрегатов. Средний ремонт может проводиться не­сколько раз в год.

При капитальном ремонте машин и оборудования, осуществляемом с периодичностью более года, как правило, производятся разборка агрегата, замена или восстановление изношен­ных деталей и узлов, ремонт базовых деталей. Капитальный ремонт зданий и сооружений предусматривает замену изно­шенных конструкций и деталей более прочными и экономич­ными, улучшающими эксплуатационные показатели ремонти­руемых объектов.

Экономическая целесообразность капитального ремонта определяется сопоставлением затрат на капитальный ремонт со стоимостью ремонтируемых объектов. Если капитальный ре­монт экономически нецелесообразен, то средства, предназна­ченные на его проведение, могут быть использованы на приоб­ретение машин и оборудования взамен устаревших и выбыв­ших из эксплуатации.

Предприятия самостоятельно определя­ют как общие объемы ремонтных работ, так и их структуру по видам. План ремонта составляется на год в целом по предпри­ятию на основе сметно-финансовых расчетов по ремонту от­дельных объектов с учетом действующих норм, цен, тарифов и утверждается руководителем предприятия.

Все предприятия независимо от подчиненности и форм собственности включают расходы на все виды ремонта объек­тов основных средств в состав затрат на производство и реали­зацию продукции. Предприятиям также дано право самостоя­тельно выбирать вариант отнесения на себестоимость затрат на ремонт. Они могут:

Необходимо отметить, что финансирование всех видов ремон­та непроизводственных элементов основного капитала произво­дится из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Для финансирования ремонта предприятия могут привле­кать краткосрочные кредиты банков в тех случаях, когда объем ремонтных работ в отдельные периоды года превышает размер источников его финансирования, т. е. возникает т. н. сезонный разрыв.

Порядок финансирования ремонта в основном зависит от способа его проведения. При подрядном способе выполнения ремонтных работ расчеты между подрядчиком и заказчиком производятся за законченные этапы работ или объ­ект в целом на основании договоров, к которым прилагаются акты приемки выполненных работ.

Расчеты по ремонту, осуществляемому хозяйствен­ным способом, производятся, как правило, по отдельным элементам затрат (выплата заработной платы, начисление на заработную плату, оплата материалов, деталей и другие расходы).

7.3. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе

Амортизация представляет собой выраженный в деньгах износ основных фондов в процессе их производительного функционирования. Амортизация есть одновременно процесс перенесения стоимости изношенных основных средств на произведенный с их помощью продукт. Постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производи­мую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимо­сти продолжает выступать в потребительной форме основных средств, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции, которая по мере реализации продукции переходит из товарной формы в денежную и аккумулируется в обороте в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации продукции. Назначение амортизацион­ных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении норматив­ного срока службы основных средств или их полезного исполь­зования. С 1998 г. срок полезного использования основных средств определяется самим предприятием при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Срок полезного использования основных средств — период, в течение которого в результате использова­ния основные средства призваны приносить доход предприятию или служить для целей деятельности предприятия. Для отдель­ных групп основных средств срок полезного использования оп­ределяется исходя из количества продукции или иного нату­рального показателя объема работ, ожидаемого к получению в результате использования этого объекта.

Если срок полезного использования отсутствует в техниче­ских условиях или не установлен в централизованном порядке, его определяют исходя из планируемого срока использования объекта в соответствии с ожидаемой производительностью и мощностью и физическим износом, который может зависеть от режима эксплуатации, естественных условий и влияния агрес­сивной среды, системы всех видов планово-предупредительного ремонта.

В целях налогообложения основные средства, подлежащие амортизации (аморти­зируемое имущество), распределяются по 10 амортизационным группам в соответствии со сроками их полезного использования: 1) от 1 до 2 лет; 2) от 2 до 3 лет; 3) от 3 до 5 лет; 4) от 5 до 7 лет; 5) от 7 до 10 лет; 6) от 10 до 15 лет; 7) от 15 до 20 лет; 8) от 20 до 25 лет; 9) от 25 до 30 лет; 10) свыше 30 лет. Классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы, ут­верждается Правительством Российской Федерации (Постановление Правительст­ва РФ от 01.01.02 № 1).

Амортизация объектов основных средств производится од­ним из следующих способов начисления амортизационных на­числений:

Применение одного из способов по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока их полезного использования.

В течение срока полезного использования объекта основных средств начисление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме случаев их нахождения на реконструкции и модернизации по решению руководителя предприятия и пере­ведения по решению руководителя предприятия на консерва­цию на срок более трех месяцев.

При линейном способе начисление амортизации производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации, исчисленной из срока полезного использования этого объекта. Например, предприятие приобрело оборудование, срок полезного использования которого предусмотрен восемь лет, тогда норма амортизационных отчислений составит 12,5 % (100/8) в год.

При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы амортизаци­онных отчислений, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта. Применение такого расчета приводит к уменьшению доли амортизационных отчислений, относимых на себестоимость продук­ции, с каждым последующим годом экс­плуатации указанного объекта.

Применение нелинейных методов предполагает использование понятия «ликвидационная цена оборудования», но оно не нашло от­ражение в Положении по бухгалтерскому учету основных средств (ПБУ 6/97), и что делать предприятиям с этой суммой, не оговаривает­ся. Прямое списание этой суммы на себестоимость или на финансо­вые результаты может одномоментно резко ухудшить его финансовое состояние и уровень рентабельности. В определенной степени эти потери может компенсировать продажа недоамортизированного обо­рудования.

Этот способ с точки зрения финансового планирования предпочтителен тем, что позволяет уже в начале эксплуатации списать большую часть стоимости основных фондов. Далее темп списания замедляется, что обеспечивает снижение себе­стоимости продукции.

При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продук­ции (работ, услуг) в отчетном периоде и соотношения первоначаль­ной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ, услуг) за весь период полезного использо­вания объекта основных фондов.

Применение указанного способа позволит предприятиям учитывать физический износ, режим использования объекта.

Этот способ начисления амортизации может использоваться также в случае сезонного характера эксплуатации оборудова­ния, если в технической документации предусмотрена зависи­мость срока службы оборудования от количества единиц про­дукции. Таким оборудованием может стать, например, копиро­вальное устройство, чей эксплуатационный ресурс рассчитан на несколько тысяч копий, а интенсивность использования опре­деляется самим предприятием.

При применении любого из способов начисление амортизации производится ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

Итак, предприятие само устанавливает срок полезного использования объекта. Если предприятие осуществляет ремонт, модернизацию или реконструкцию отдельных объектов основных средств, на время которых приостанавливается их эксплуа­тация и начисление амортизационных отчислений, то срок полезного использования основных фондов увеличивается. Соот­ветственно увеличивается срок переноса амортизационных отчислений на себестоимость продукции, работ или услуг.

По объектам основных фондов, полученным по договору дарения и безвозмездно в процессе приватизации, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объектам лесного хозяйства, дорожного хозяйства, специализированным сооружениям судоходной обстановки и т. п. объектам, продуктивному скоту, многолетним насаждениям, не достигшим эксплутационного возраста, а также приобретенным изданиям (книги, брошюры и т. п.) амортизация не начисляется.

Не подлежат амортизации объекты основных фондов, потребительские свойства которых с течением времени не изме­няются (земельные участки и другие объекты природопользо­вания).

При начислении амортизационных отчислений по объектам основных фондов, приобретенных с использованием бюджет­ных ассигнований, в расчет берется стоимость объекта за мину­сом величины полученных сумм.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов начинаются с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к учету, и начисляются до полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объ­екта с учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.

Амортизационные отчисления по объекту основных фондов прекращаются с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта или списания этого объекта с учета.

Амортизационные отчисления по основным фондам отра­жаются в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они относятся, и начисляются независимо от результатов дея­тельности организации в отчетном периоде.

Метод ускоренной амортизации до настоя­щего времени не получил широкого распространения. По существу ускоренная амортизация представляет собой налоговую льготу (отсрочку), которую получает пред­приятие, инвестировавшее средства в основной капитал. В первые годы эксплуатации оборудования значитель­ная часть выручки направляется на формирование амортизационных отчислений, а не прибыли. Отложенный налог в условиях рыночной экономики означает беспроцентный заем на неопределенный срок, предоставляемый налогоплательщику. Амортиза­ция «утяжеляет» себестоимость, если оборудование простаива­ет. С точки зрения рентабельности завы­шение амортизации губительно, с точки зрения потоков де­нежных средств — эффективно до момента, пока финансовый результат деятельности положителен.

Следует заметить, что в условиях высокой инфляции амортизационные отчисления как источник ин­вестиций утрачивают свое значение в связи с ориентацией предприятии на краткосрочное выживание во многом в ущерб дол­госрочным интересам развития.

7.4. Нематериальные активы, источники их приобретения и амортизация

В состав внеобо­ротных активов входят нематери­альные активы, к которым относятся: патенты, лицензии, торговые марки и товарные знаки, другие права по использо­ванию производственной информации, права на пользование землей и природными ресурсами, программные продукты для ЭВМ, права на интеллектуальную собственность (ноу-хау) и др.

Патенты и лицензии дают их владельцам исключительные права пользования, производства и продажи продуктов или процессов на период, предусмотренный законодательством. Патентные права могут вноситься участниками в качестве сво­его вклада в уставный капитал или приобретаться за плату, ко­торая также включает стоимость юридических и консультаци­онных услуг.

Права на использование земельных участков — это часть стоимости взносов участников в уставный капитал организуе­мых предприятий. Стоимость этих прав зависит от оценки зем­ли и определяется по соглашению участников. Она должна быть полностью погашена амортизационными отчислениями до истечения срока пользования этим правом.

Товарный знак выделяет выпускаемую продукцию, работы или услуги производителя из аналогичной продукции, работ или услуг конкурентов. Право использования товарного знака принадлежит только его собственнику или тому, кому он пере­дал свои права. В условиях рыночной экономики товарный знак является дорогостоящим активом компании, поскольку она может продать свой товарный знак или передать право пользования им в качестве вклада в уставный капитал.

Ноу-хау — это представляющие большую ценность накоп­ленные предприятием научные и технические знания, произ­водственный опыт. Это понятие довольно широкое, оно охва­тывает коммерческую, административную, финансовую, науч­ную и другую информацию. Ноу-хау включается в состав ак­тивов предприятия по стоимости приобретения какого-либо документа о праве пользования такими средствами или иной информацией или по стоимости, определяемой по соглашению учредителями предприятия.

«Цена фирмы» возникает при покупке целого предприятия по рыночной цене, которая учитывает его доходность, престиж на рынке и другие факторы. Превышение покупной стоимости предприятия над балансовой стоимостью его активов и состав­ляет «цену фирмы», которая будет учтена в балансе как один из нематериальных активов.

Приобретение нематериальных активов, которое представ­ляет собой долгосрочные вложения предприятий, включение их стоимости в кругооборот средств предприятия, перенос стои­мости на изготовленный продукт через начисление износа во многом идентично основному капиталу.

Нематериальные активы числятся в составе активов предприятия в течение срока их полезного использования и в течение этого срока происходит их амортизация.

Для постановки на учет необходимо провести стоимостную оценку нематериальных активов. Проведение этой оценки за­висит от способа получения этих активов. В случае покупки величина перечисленных средств и является стоимостью нема­териальных активов. При необходимости в эту стоимость вклю­чаются затраты на консультационные и юридические услуги. При невозможности определить стоимость нематериальных ак­тивов прямым методом проводится оценка на основе заключе­ния экспертной комиссии.

Предприятие также самостоятельно определяет возможный срок пользования данным видом нематериальных активов и исходя из этого приказом руководителя предприятия устанав­ливается норма амортизации. Если невозможно обоснованно определить срок полезного использования отдельных видов нематериальных активов, то норма амортизации устанавливает­ся в расчете на десять лет (но не свыше срока деятельности предприятия). Метод начисления амортизации предприятие также выбирает самостоятельно.

Состав источников финансирования для приобретения нематериальных активов в основном идентичен источникам финансирования капитальных вложений.

Выводы

Основной капитал предприятия — часть капитала, переносящего свою стоимость на продукцию по частям. В натурально-вещественной форме основной капитал представлен основными фондами. Средства, авансированные в основные фонды, – основные средства.

Основные средства могут быть представлены в учете следующими видами стоимости: первоначальной, восстановительной, остаточной, ликвидационной, балансовой, рыночной.

Эффективность использования основного капитала оценивается такими показателями, как: фондоотдача, фондорентабельность, фондовооруженность, фондоемкость, коэффициент обновления и пр.

Основные средства подвержены физическому и моральному износу. Основным методом расширенного воспроизводства основ­ного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Источниками финансирования могут выступать собственные средства предприятия, а также заемные и привлеченные на возвратной и безвозвратной основе.

Назначение амортизацион­ных отчислений состоит в накоплении денежных средств для воспроизводства основных производственных фондов. Методы начисления амортизации: линейный, уменьшаемого остатка, списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, списания стоимости пропорционально объему продук­ции (работ).

Источник