Что не так с российской экономикой
Путиномика даёт сбой за сбоем: Путина перестали слушаться «жирные коты»
Призывы президента вкладывать деньги в Россию при нынешней системе услышаны не будут
Президент Российской Федерации Владимир Путин призвал предпринимателей вкладывать деньги в экономику, а не «проедать» их. Такое заявление государственный лидер сделал 17 декабря на съезде РСПП (Российского союза промышленников и предпринимателей), отметив, что финансовые результаты российских компаний в 2021 году улучшились не только к 2020-му, но и к допандемийному 2019 году.
Он добавил, что «полученный финансовый ресурс — это мощный ресурс для расширения производства, наращивания капиталовложений — того, что движет экономику страны вперед».
За январь-сентябрь 2021 года чистая прибыль организаций составила 21,6 трлн. рублей — это на 63,7% больше, чем в 2019 году, и на 79,6% больше, чем в прошлом году. В то же время инвестиции в основной капитал за тот же период выросли только на 7,6% в годовом сравнении. Зато чистый отток капитала из России за январь-ноябрь 2021 года составил 73,9 миллиарда долларов, что в полтора раза выше показателя прошлого года, когда он находился на уровне 48,9 млрд. долл. Выходит, что несмотря на все призывы вкладываться в отечественную экономику, деньги продолжают утекать за рубеж.
Как считает кандидат экономических наук, глава Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич, проблема в том, что одними призывами тут не ограничиться. Но и административные барьеры вряд ли убедят бизнес инвестировать. Просто в стране сложилась такая система, когда заниматься выгодными вложениями может только узкая группа приближенных к власти людей, но им это не интересно. Остальным же приходится работать в условиях отсутствия гарантий сохранности вложений и растущего административного и силового давления.
— В ситуации с инвестициями у нас все перевернуто с ног на голову. Когда власти призывают инвестировать или говорят, что нужно вводить какие-то санкции для того, чтобы деньги оставались в России, это ненормально. Предприниматели, наоборот, должны хотеть вкладывать свои деньги в выгодные сферы, а государство должно выбирать, кому позволять это делать. Так происходит во всем мире. Ведь инвестиции — это вложения, которые позволяют увеличить свою прибыль. Если бизнес не стремится вкладывать, значит, тут что-то не так.
Например, все прибыльные места уже заняты и туда невозможно пробиться. Все, что может принести прямой доход, заблокировано, поэтому у остальных один выход — вывести деньги. Второй момент — неуверенность, предприниматели боятся, что они начнут вкладывать, а у них все отнимут, и они не вернут свои деньги никогда.
Третья причина в том, что сама экономическая система изначально настроена на то, чтобы выводить деньги в большом количестве. Вся российская экономика была придатком к офшорной системе, деньги же стремятся туда, где центр прибыли. Значит, центр прибыли не здесь, а в других местах, и уже там принимаются реальные решения о перераспределении инвестиций.
В этом смысле наши крупнейшие офшорные компании ничем не отличаются от транснациональных корпораций, которые изначально не являются российскими, но работают на нашей территории.
В результате мы на протяжении многих лет видим удивительные дискуссии о том, что бизнес не вкладывает деньги в России. В экономической теории инвестирование — это не благотворительность, это всегда стремление увеличить свою прибыль. Это основа капитализма. Чтобы он начал работать, нам нужно поменять принципы экономической политики.
«СП»: — Каким образом?
— Для начала, нужна конкурентная система. Не должно быть маленькой группки людей, на которых все завязано. Нужен массовый и достаточно весомый слой предпринимателей, чтобы если кто-то один не захотел вкладывать, его место быстро заняли бы конкуренты, которые стоят следом. И тогда этот олигарх дважды подумал бы, стоит ли ему выводить деньги из страны или лучше вложить их в развитие бизнеса. Это здоровая ситуация.
Но когда все зависит от того, что решат несколько десятков человек, которые о чем-то договорились, никаких конкурентных инвестиций не будет. Россия по-прежнему процентов на 90 зависима от этой офшорной системы, где сконцентрированы огромные средства, которые возвращаются в страну только в некоторых случаях.
Большая часть экономической деятельности сводится к отношениям нескольких десятков лиц, которые могут разместиться в одной достаточно большой комнате. В таких условиях говорить об инвестиционном климате трудно. Если сфера прибыльная, она, как правило, полностью закрыта для всех, кроме узкого круга избранных. Если же там есть потенциал, но олигархи пока по каким-то причинам не хотят туда идти, они могут тянуть, сколько угодно. У них нет риска потерять эту сферу.
«СП»: — Но как-то можно убедить бизнес не выводить деньги, а вкладывать?
— Недавно у нас началась дискуссия о металлургах, которые выплачивают большие дивиденды и не вкладываются в развитие. Но возникает вопрос, а куда они должны вкладывать? Если бы им это было выгодно, они бы построили еще какие-то заводы. Если же речь идет о том, что они должны осуществлять благотворительность, не нужно называть это инвестициями. Тогда нужно перенастроить налоговую систему и изымать эту сверхприбыль, если вы не считаете ее заслуженной.
Но если вы считаете, что это прибыль заработанная, то нужно разобраться, почему металлурги не хотят ее увеличить с помощью инвестиций. Может быть, они не верят в потенциал сектора, может, переводят капитал потому, что в других странах вложения перспективней, может, не видят достаточно прибыльных сфер. Но мы не слышим такой дискуссии.
Нужно понять, что предприниматели в общем-то не обязаны инвестировать. Это от правительства зависит, какие создавать стимулы для инвестиций, как настроить налоговую систему, чтобы было интересно и выгодно вкладывать деньги. Вы можете получить максимум через налоги, которые изымаете, но к остальному не имеете права предъявлять претензии. Если у вас достаточная налоговая база, и бизнес заплатил все налоги, он больше ничего не должен. Дальше у него должен быть стимул, чтобы вкладываться в другие сферы.
Конечно, для этого нужен и нормальный рынок капитала для его перелива из одной сферы в другую, которого у нас просто нет. Нужен конкурентный слой предпринимателей, который бы тут же решил эту проблему.
«СП»: — Хорошо, но если прибыльные сферы все заняты узким кругом людей, почему хотя бы они не вкладываются в развитие?
— А им этого не нужно. В результате монополизации возникает группа олигархов, у которых так много денег, что им уже совершенно ничего не надо. У них и так все хорошо, жизнь состоялась. Если они захотят инвестировать, они это будут делать на своих условиях. Никто и ничто им не угрожает, так зачем им напрягаться?
Ситуация напоминает советские времена, когда сложился слой крупнейшего директорского корпуса, который работал в привилегированных условиях. У них были лучше поставки, лучшие возможности. А остальные, даже большие предприятия, прозябали.
Это проблема «жирных котов» в экономике. Как известно, жирные коты мышей не ловят, им это не надо. Для того чтобы они забегали, они должны чувствовать, что есть другие коты, которые могут отнять у них место. Все упирается в конкуренцию. Такие сверхмонополизированные структуры по определению не заинтересованы в инвестициях. Для них они становятся либо выбиванием ресурсов из правительства, потому что если они и вкладывают, они тут же начинают выбивать себе льготы и бонусы, либо они воспринимают это, как благотворительность.
Если же исключить этот узкий круг, который все дальше отрывается от остальных и реальности, чувствуя себя небожителями, остальные подвергаются все большему административному и силовому давлению. Просто потому, что всем этим структурам нужно кормиться, а ресурсов становится все меньше. Но аппетиты-то не уменьшаются, значит, борьба за ресурсы становится все более ожесточенной. Какие могут быть инвестиции в условиях такой борьбы?
Новости Москва
16.07.2021
Новости , Кратко , Популярное
Страшная ситуация в экономике: россияне обречены на нищету
Правительство РФ, в очередной раз допустив существенный рост цен, срывает поставленные главой государства задачи по развитию экономики страны. Как передает корреспондент РИА «Новый День», такое мнение высказал экономист, член президиума Столыпинского клуба Владислав Жуковский накануне на пресс-конференции в Москве. По его оценке, россияне будут вынуждены жить в нищете, пока во власти находятся провокаторы, которые создают в России условия для нового социально-экономического и политического кризиса.
«В 14, 16, 18 году, в 20 году мы постоянно как будто вынуждены удивляться тому, что в России растут цены, причем – быстрее чем зарплаты, пенсии. Удивляться тому, что у нас бензин дорожает, продукты питания, и постоянно российские власти были к этому не готовы. Они не знали, к чему может привести девальвация рубля, падение курса рубля к доллару, к евро, к чему приводит рост цен и надувание пузырей на глобальных товарно-сырьевых рынках. И сейчас то же самое повторяется, мы в десятый раз проходимся заново, с нуля», – считает он.
Жуковский полагает, что темпы роста цен свидетельствуют о провале исполнения предложенных президентом РФ мер по развитию страны. «Инфляция в России по итогу начала июля в годовом выражении составила больше 6,6% – это рекорд инфляции с 2015 года. Продовольственная инфляция превысила рубеж в 8,7% – это тоже рекордный уровень. По июню такой инфляции не было с 2012 года. Это лишний раз показывает, как прекрасно «выполняется» импортозамещение, майские указы и нацпроекты, которые как мы видим, успешно провалены», – подчеркнул он.
При этом эксперт, ссылаясь на данные Росстата, обратил внимание, что с начала года морковь подорожала на 249%, картофель – на 93%, капуста – на 82%, лук репчатый – 42%, яйцо, курята, масло и прочее – 25-30%. «Это страшная ситуация. После такого в отставку должен уходить не просто министр, а состав кабинета министров, потому что допустить такой скачек цен на базовые товары и услуги, и на древесину в том числе, которая подорожала в 2,5-3 раза… Извините, это убийство экономики, всего строительного сектора и уровня жизни населения», – констатировал Жуковский.
По его оценке, страна не должна жить по мировым ценам, если пенсии и зарплаты в 7-10 раз ниже мировых. «Если у вас такой рынок, то 90% россиян себе места не найдут, они просто обречены на голодное, нищенское существование. То, что изучается на 1-2 курсе макроэкономики в любом нормальном университете, и люди знают, что такое внешняя торговая политика, тарифные методы регулирования – они проводятся в Европе, Америке, Японии, но в России этого вообще нет. То есть, власть внезапно узнала, что гнать уголь в Китай, и зерно, и лес – выгодней, чем на внутренний рынок. Ну понятно, к чему это приведет – цены в России взлетят в 2,5 раза. Что и произошло, и это убьет и экономику, и промышленность», – считает экономист.
При этом, как сказал Жуковский, за такую статистику накануне парламентских выборов Росстат «признают экстремистской организацией либо иностранным агентом». «Росстат скоро запретят в России, потому что выборы в Госдуму в сентябре… После такого повышения прожиточного минимума, которое провела «ЕР», поднять прожиточный минимум на 4% при росте цен на продукты питания на 20, 30, 40, 50%. Если у нас нет нормальной продуманной экономической, финансовой, налоговой, бюджетной политики, если нет элементарно понимания, как регулировать внешнеторговую деятельность, поучитесь у Европы, Голландии, Германии, США, Канады, Китая. Если мы поднимаем цены до европейских внутри страны на морковку, капусту, свеклу, подсолнечное масло – ну будьте готовы, что у вас люди выйдут на улицы», – подчеркнул эксперт.
«Люди звереют из-за роста цен на продукты питания, принудительной вакцинации, увольнения с работы, принуждения, из-за того, что медпомощь плановую не оказывают. Сейчас QR-коды начали массово набивать, без них скоро из дому будет выйти невозможно. Судя по всему, сидят какие-то провокаторы во власти, которые провоцируют в России социально-экономическую и политическую нестабильность, и судя по всему, из партии власти», – заключил Жуковский.
Москва, Мария Соколова
Москва. Другие новости 16.07.21
Сильная жара с грозой: МЧС предупредило москвичей об экстремальной погоде. / Россия отказалась снять ограничения на ввоз пармезана. / С начала года закрылось рекордное число компаний и ИП в России. Читать дальше
Все за сегодня
Политика
Экономика
Наука
Война и ВПК
Общество
ИноБлоги
Подкасты
Мультимедиа
Экономика
Forskning (Норвегия): почему все так плохо с экономикой России?
«У России плохие перспективы в области экономического роста»
Контекст
CNBC: успехи и неудачи российской экономики при Путине
Anadolu: экономику России ждет потрясение
WSJ: таяние вечной мерзлоты создает проблемы для России
Forbes: Россия начала азиатский маневр
Ярдар Эстбё (Jardar Østbø) — профессор Института оборонных исследований возглавляет проект, в рамках которого эксперты пристально изучили экономику нашего большого недемократического соседа.
«В основе российской системы власти лежат три разные правящие элиты, обычно называемые „кланами»», — говорит Эстбё.
Именно в этом исследователи видят большую экономическую проблему России.
Элиты и хрупкий баланс сил между ними препятствуют как переменам, так и инновациям.
Это также мешает шансам большинства россиян на улучшение качества жизни.
Самая сильная элита — из службы безопасности
В годы, последовавшие за распадом Советского Союза в 1991 году, многое решали олигархи — люди, сумевшие заполучить себе во владение крупные приватизированные компании. Решали в той степени, в какой они вообще могли между собой договориться.
«Сегодня самой мощной элитой в России стали люди, имеющие опыт работы в службах безопасности и вооруженных силах», — говорит Эстбё.
«Третья элита — это группа лидеров государственной бюрократии. Но это младшие партнеры среди трех элит, управляющих сегодняшней Россией».
Неписаные правила распределения денег между самыми богатыми
При Путине существуют неписаные правила распределения ресурсов и денег между этими тремя российскими элитами.
Конкуренция порождает неопределенность
«Каждый, кто ведет в России экономическую деятельность определенного масштаба, принадлежит к одному из этих трех кланов», — говорит Эстбё.
«Но соперничество между кланами в российской властной элите постоянно порождает неопределенность по поводу будущего».
Это провоцирует дефицит конструктивного реинвестирования денег в российскую экономику.
Представители российской элиты также не могут прийти к единому видению будущего России.
«Еще одно препятствие на пути экономического роста — это общеизвестный факт: лучший способ заработать в России — вонзить когти в большой государственный заказ».
«Но такие заказы всегда получают доверенные Путина», — говорит Эстбё.
В то же время начинать в стране частные проекты крупнее определенного масштаба рискованно. Это тоже замедляет экономический рост.
Постоянный конфликт с Западом
Владимиру Путину и российской властной элите нужно что-то, что могло бы сплотить российский народ.
Для этого они используют русский патриотизм и культивируют, чего бы это ни стоило, представления, что стране постоянно угрожают Запад и НАТО.
Такая позиция предполагает, что Россия все время должна находиться в конфликте с Западом. Но это также подрывает позиции России на международной арене — и перспективы экономического развития страны.
Россия намного больше, чем Норвегия, но общая экономика (ВВП) России сейчас всего лишь в 3,5 раза превышает норвежскую.
ВВП России меньше, чем совокупная экономика пяти скандинавских стран.
Он также явно меньше ВВП такой страны, как Италия, и лишь немногим больше испанского. ВВП Китая сейчас почти в десять раз больше, чем российский.
Десять лет застоя
«В последнее десятилетие в России продолжался период экономической стагнации», — говорит Эстбё.
Вот уже который год низкие цены на нефть также уменьшили суммы, доступные для распределения среди элитных групп. Для президента Путина это связано с постоянными проблемами.
«Несмотря на то, что безработица под контролем, для всей системы характерно отсутствие реформ и инноваций.
Добавим к этому санкции Запада после вторжения России на Украину, хотя санкции не самая большая проблема для экономики России».
Снижает значение власти Путина
«Возможно, он и не тот хитрый стратег, каким его часто изображают на Западе. Многое из того, что происходит в России, свидетельствует как раз о том, что Путину не хватает контроля», — считает профессор.
«Чтобы что-то изменить, России необходимо провести экономические и политические реформы. Проблема в том, что такие реформы могут быстро поставить под угрозу баланс сил между элитами. А это, в свою очередь, может угрожать политической стабильности в России».
Провал Евразийского экономического союза
Мрачную картину с экономикой также дополняет тот факт, что главный проект президента Путина — Евразийский экономический союз (ЕАЭС) между Россией, Беларусью, Казахстаном, Киргизией и Арменией — потерпел фиаско.
Соглашение, вступившее в силу 1 января 2015 года, должно было обеспечить экономическую интеграцию и создать общий рынок со свободным перемещением товаров, услуг, капитала и рабочей силы между странами-членами и 180 миллионами людей, которые там живут.
Исследователь Евгений Троицкий из Томского государственного университета в России указывает в блоге американского Института Кеннана на украинский кризис как на причину развала ЕАЭС. После того, как Россия вторглась в соседнюю страну, многие попытки наладить более тесное экономическое сотрудничество между партнерами из бывшего Советского Союза оказались неудачными.
Планы отложили
Страны ЕАЭС не могут с помощью тарифов и квот не пропускать продукты питания из других государств к себе, но вместо этого они изобретают правила санитарного контроля и ветеринарные проверки.
На сегодняшний день есть планы к 2025 году создать общий рынок нефти, газа и электроэнергии, но в этом отношении еще многое предстоит сделать. Либерализация финансового сектора также отложена до 2025 года.
Больше всего страны ЕАЭС продвинулись в области сотрудничества в сферах науки, туризма и свободного перемещения рабочей силы.
В любом случае, Троицкий считает, что России в экономических отношениях с соседними странами придется использовать больше кнута, чем пряника. И если ей не удастся выйти из тупика в отношениях с Западом, куда дело зашло после вторжения на Украину, то ЕАЭС обречен на застой.
Два исследователя, Голам Мостафаа (Golam Mostafaa) и Моновар Махмуд (Monowar Mahmood), в исследовании от 2018 года, опубликованном в Журнале евразийских исследований, тоже пишут, что в ЕАЭС достигнуто очень мало. Снижение экономического роста в России и недоверие к россиянам со стороны более мелких участников союза после вторжения на Украину эти эксперты также приводят в качестве причин неудачи.
Конференция о России в Осло
Экономисты и политологи, изучающие Россию, в большинстве своем единодушны — с ее экономикой нужно что-то делать.
Но элиты страны не могут договориться ни о том, что именно делать, ни о том, как это можно воплотить.
«Даже в достаточно простых вещах, таких как выделение радиочастот для новой сети 5G, сильные игроки в России не могут прийти к согласию. Так что эта работа продвигается очень медленно», — говорит Эстбё, ссылаясь на собственное тематическое исследование, посвященное именно этому вопросу, в рамках проекта о российской экономике RUSECOPOL.
2 декабря исследовательский проект организует конференцию в Доме литературы в Осло, куда могут прийти все желающие.
Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.
Обрушение русского рынка: кто виноват в потере сотен миллиардов рублей?
Русский фондовый рынок продолжает падение. К настоящему моменту котировки опустились до уровней мая этого года: потерян весь заработанный за это время плюс. Рост фондового рынка, который наблюдался в последние месяцы, попросту обнулился. Объясняем, почему так случилось и что теперь будет.
Всё рухнуло?
После падения накануне на 3,77% (худший день в году) утром 14 декабря индекс Мосбиржи рухнул сразу на 4,5% с 3584 до 3390 пунктов. Правда, к настоящему моменту падение несколько отыграно. Индекс котируется на уровне 3520 пунктов. Но впечатление от обвала на утренних торгах было очень сильным.
Индекс Мосбиржи – фондовый индекс, который одновременно рассчитывает котировки 50 наиболее ликвидных русских компаний. Учитывая сильную монополизацию нашей экономики, индекс отражает ситуацию на всём рынке в целом.
Русский фондовый рынок продолжает находиться в ситуации идеального шторма. Ещё недавно вроде бы всё шло нормально, с начала года наблюдался непрерывный рост. Если на январь значение индекса составляло 3352 пункта, то на пике 10 октября оно увеличилось на 26,8% до 4253 пунктов. Однако к настоящему моменту весь этот рост сошёл на нет.
О том, насколько глубоко падение, можно судить по акциям наиболее известных компаний. Например, Сбер торгуется на уровне в 282 рубля, хотя 11 октября за одну акцию давали 387 рублей (падение на 27%), «Газпром», несмотря на благоприятную ценовую конъюнктуру на европейском рынке газа, «опустился» до 317 рублей за акцию с пика в 390 рублей 5 октября (-18,7%). Не везёт и «Яндексу», который с 8 ноября (6161 рубль за акцию) потерял 27,8% и сейчас торгуется на уровне в 4450 рублей.
Впрочем, всё это вполне объяснимо.
Украина, ФРС, «омикрон»
Во-первых, вся эта ситуация связана с ростом геополитической напряжённости. Нагнетание ситуации со стороны Вашингтона принесло свой результат. Западная пресса пугает инвесторов скорым вторжением России на Украину, после чего наша страна якобы попадёт в международную финансовую изоляцию (по примеру Ирана или Северной Кореи). Высока вероятность, что в этом случае иностранные инвесторы не смогут вывести свои деньги с русского фондового рынка, поэтому они делают это заранее.
Во-вторых, Федеральная резервная система США сворачивает политику выкупа активов. До ноября ФРС ежемесячно пускала на фондовый рынок 120 млрд ничем не обеспеченных долларов. 40 млрд шли на выкуп американских гособлигаций, 80 млрд – на покупку ипотечных облигаций. Конечно, такое резкое насыщение американского рынка не могло не повлечь за собой переток средств за пределы США, особенно на развивающиеся рынки, к которым относится Россия. К слову, наша страна является особенно привлекательной для подобного рода инвестиций. Русский рынок показал в 2021 году лучшую дивидендную доходность (9,4%) среди развивающихся стран. На втором месте идёт Бразилия (7,9%), на третьем – Турция (6,3%).
В-третьих, мир ожидает последствий распространения нового штамма «омикрон». Несмотря на то что он, по заверениям экспертов, является менее опасным, чем «дельта», риски введения новых локдаунов велики. Разумеется, это самым негативным образом скажется на мировой экономике, замедлив её восстановление.
Игроки в домино
Все эти факторы, которые сошлись единомоментно, привели к резкому падению котировок русских акций. Разумеется, свою роль сыграл и эффект домино. Когда нерезиденты начали массово выходить с нашего рынка, отечественные инвесторы, видя падение акций, тоже начали их распродажу. Это обычные издержки – хотя основные пакеты акций принадлежат стратегическим инвесторам, каждая сделка между которыми – событие, текущая (рыночная) цена акций определяется действиями спекулянтов, даже если они контролируют лишь долю процента предприятия.
Что с того?
Спекулянт торгует – караван идёт, говорить о крахе или катастрофе не приходится. Наоборот, текущая ситуация является шансом для участников рынка. Дивидендная доходность, которая ожидается по итогам 2021 года, может вернуть индекс Мосбиржи к росту. Например, «Газпром» выплатит порядка 50 рублей на акцию, что будет означать дивидендную доходность в 15,7% (если купить ценные бумаги сейчас), Сбер «даст» 9-10% дивидендной доходности, металлурги – 15-20%. Поэтому ожидаем, что русский фондовый рынок отыграет нынешнее падение уже в первом квартале следующего года.