Что значит сбор стопов в трейдинге
Ваши стопы кормят счета других трейдеров
Начинающий форекс трейдер спрашивает: “Почему рынок всегда забирает мои стопы?”
Что, если бы я сказал вам, что размещение стоп-лоссов необходимо, чтобы на рынке могли торговать более крупные трейдеры, как бы вы себя почувствовали? Поверили бы вы в это?
Одной из первых вещей, о которых вы слышите в форекс трейдинге, является то, что, не расстанавливая стоп-лоссов, вы только будете терять свои деньги, пока не сольете весь свой счет.
Наши защитные стопы являются жизненно важными для управления нашим риском, и всего лишь единственная ваша позиция, открытая без стоп-ордера может привести к самоубийству вашего торгового счета. Не думаю, что данное заявление может вызывать массу сомнений. Но как эта информация может помочь нам обойти других трейдеров-новичков?
Стоп-лоссы в трейдинге
Уникальность стоп-ордеров заключается в том, что они, являясь отложенными ордерами, ожидают своего исполнения по заранее установленной цене. Но исполняются по РЫНОЧНОЙ цене.Рыночные ордера исполняются по лучшей доступной цене и склонны к проскальзыванию, особенно на неактивных рынках и в условиях выраженной волатильности.
При срабатывании стоп-ордеров их важная функция заключается в том, что они добавляют импульс на рынок и в то же время используют присутствующую на рынке ликвидность.
Почему это так важно в трейдинге?
В зависимости от того, как вы торгуете, дальнейшая информация может вам помочь:
Данная картинка ниже показывает общепринятое размещение стоп-ордера. О чем слышал каждый трейдер?
«Открывая позицию, размещайте защитный стоп чуть ниже уровня максимума/минимума цены».
Причиной является то, что этот уровень определили как важный уровень поддержки.
Что еще размещают в области поддержки? Лимитные ордера трейдеров на покупку, которые определили зону поддержки и выжидают время для открытия позиции при повторном тестировании уровня.
Имеется ли под каждым уровнем большое количество стопов? Это зависит от величины таймфрейма и от того, как быстро цена покидает данную зону в момент покупки (подробнее см. Уровни спроса и предложения).
Когда цена доходит до этого уровня, трейдеры по-прежнему заинтересованы в длинных позициях, но на этот раз цена не отбивается от этого уровня, как можно было бы ожидать. Она не пробивает его, не демонстрирует более низких минимумов, но отображает более низкие максимумы.
Если вы бы были заинтересованы в открытии длинной позиции прямо сейчас, что бы вы сделали? Среднестатистический трейдер, играющий на «отскоке» цены от уровня поддержки, открыл бы длинную позицию, разместив стоп чуть ниже уровня поддержки. Если бы у вас был лимитный ордер, который бы еще не исполнился, я бы повременил с ордером. Если вы некоторое время выжидаете входа в лонги, то сдерживаться от входа в рынок было бы хорошей идеей.
Что происходит далее? Цена движется под давлением вниз и пробивает стопы трейдеров, у которых открыты длинные позиции, а, как мы помним, когда срабатывают стопы покупателей – это рыночные ордера на продажу, а они заставляют цену двигаться дальше вниз.
А трейдеры, выжидающие открытия коротких позиций, открывают их, поскольку цена пробивает уровень поддержки, но затем рынок их выносит, “съедает”, ибо цена идет выше.
Что еще важно?
Те трейдеры, которые изначально были настроены на длинные позиции и которые были выброшены из рынка пробитыми стопами, помогают толкать цену вверх. Теперь график выглядит так:
Используйте эту информацию для своей торговли
Я надеюсь, вы поняли концепции того, что изложено в этом посте. Это можно использовать в разных вариациях, например, получить быструю прибыль, когда цена выбивает стоп-лоссы других игроков, не таких умных как вы.
Я не буду описывать какую-то конкретную торговую стратегию, потому что:
Вы должны найти несколько ценных способов применения данной информации. Для тех из вас, чьи стоп-лоссы рынок обычно съедает, эта информация, возможно, будет открытием.
Всегда думайте о том, где стоят стоп-лоссы других игроков и помните, что рынок захочет их забрать. Ведь всем хочется кушать 🙂
Стоп-заявки. Как их ставить и всем ли инвесторам они подходят
Не утихают споры среди трейдеров и инвесторов о том, нужен ли стоп-лосс в торговле или не нужен.
Одни утверждают, что он позволяет ограничить убыток и называют его одним из основных инструментов риск-менеджмента, другие указывают на ложные срабатывания и выход из сделки по самой невыгодной цене.
В этом обзоре попробуем разобраться и внести ясность, в каких ситуациях стоп-лосс нужен, а когда можно обойтись без него.
Стоп-лосс (англ. «stop loss») — биржевая заявка, которая выставляется трейдером с целью ограничить убыток в случае движения цены в противоположном открытой сделке направлении. Если рыночная цена достигает указанного в заявке значения, то сделка закрывается.
Прежде чем приводить аргументы за и против, давайте рассмотрим, в чем же собственно предназначение данного инструмента.
Сам по себе трейдинг имеет вероятностную природу. Под этим подразумевается то, что на фондовом рынке не существует железных причинно-следственных зависимостей устойчивых во времени. Очередной сигнал к росту актива лишь повышает вашу оценку вероятности восходящего движения, но не гарантирует его.
Даже если инвестор провел детальный анализ, учел все ключевые факторы и взял отличную цену для входа, успех в отдельно взятой сделке не гарантирован. Исходя из этого стоит принять тот факт, что торговая деятельность на рынке без убыточных сделок невозможна.
Следовательно, риск по сделке необходимо ограничивать, чтобы не терять прибыль. В целом механизм ограничения убытков можно охарактеризовать следующими требованиями. Убыточная сделка может оставаться открытой до тех пор, пока выполняются два условия:
Если хоть одно из них не выполняется, позиция должна быть закрыта. Логично будет отметить, что для использования таких правил необходимо еще до входа в сделку четко понимать, какие есть основания для входа (и есть ли они) и сколько вы готовы потерять в случае неудачи. Рекомендация сама по себе банальная, но увы, участники рынка пренебрегают ей довольно часто.
Одним из основных инструментов, позволяющих обеспечить оба эти правила риск-менеджмента, является стоп-лосс.
Когда стоит использовать стоп-лосс
Максимально эффективное использование стоп-лосса получается тогда, когда идея для входа учитывает техническую картину: ценовые уровни, тренды, индикаторы. В основном это краткосрочные (реже среднесрочные) спекулятивные идеи, основанные на трендовых движениях, пробоях/отскоках от уровней, появлении следов крупных покупателей/продавцов, показаниях индикаторов и пр.
При хорошем выборе момента входа стоп-лосс может точно указать инвестору на уровень цены, где основания на удержание позиции теряют силу. Четко обозначенный короткий стоп-лосс позволяет задействовать в сделке большой объем средств, в том числе использовать крупные плечи.
Стоп-лоссы могут быть использованы и в сделках с фундаментальными основаниями. Когда самого по себе информационного фона недостаточно для открытия позиции, подтверждение со стороны теханализа может создать возможность для хорошего трейда.
Иными словами, ставка в сделке делается не столько на фундаментальную идею саму по себе, сколько на реакцию рынка на нее.
К этой категории относятся информационные драйверы, которые могут быть не значимы на долгосрочном горизонте, но часто вызывают существенную краткосрочную реакцию: сделки с крупными пакетами акций, различные заявления топ-менеджеров, расширение межрыночных спредов, геополитические события.
Все эти информационные поводы дают негативный или позитивный фон, но спрогнозировать точную реакцию рынка бывает проблематично. В такой ситуации подтверждение со стороны технической картины будет хорошим дополнительным сигналом, а обоснованный стоп-лосс позволит быстро зафиксировать небольшой убыток при неверном прогнозе реакции рынка.
Пример: ММК, 06.09.2017 новость об SPO, которое существенно увеличивает вероятность включения бумаги в MSCI по итогам ноябрьской ребалансировки. С открытия акция пробила сопротивление с гэпом на 3% и продолжила рост. При покупке на откате стоп-лосс для внутридневной сделки можно было выставить ниже уровня открытия (SL_1), для среднесрочной — ниже локального минимума (SL_2).
Также, если для торгуемого инструмента характерно формирование ровных трендов, стоп-лосс может быть использован для удержания прибыльной позиции. По мере формирования новых поддержек можно подтягивать стоп-лосс ближе к текущей цене (trailing stop), чтобы в случае разворота быстро зафиксировать прибыль.
Когда НЕ стоит использовать стоп-лосс
Когда на графике есть понятная техническая картина все просто. Но что делать, когда фундаментальные основания для входа в сделку есть, а график совсем не информативен?
Где разместить стоп-лосс при покупке акции перед отсечкой в расчете на закрытие дивидендного гэпа? Как рассчитать потенциальный риск при покупке акций «нефтяников» на фоне роста нефти в рублях? Как управлять позицией, если вы купили бумагу сразу после выхода хорошей новости?
Даже при наличии на графике каких-либо уровней не всегда есть основания полагать, что цена не зацепит их перед тем, как сформировать полноценную волну. И таких ситуаций, увы, достаточно много.
Пример: В конце февраля 2018 г. по Ленэнерго вышла отчетность РСБУ, сулящая высокую дивидендную доходность, согласно дивполитике компании. После сильного импульса акция построила консолидацию выше 100 руб., но потенциал роста оставался еще значительный. В данной ситуации обоснованный стоп-лосс ниже 100 руб. несколько раз мог привести к выходу с убытком из потенциально прибыльной сделки. Фундаментальных же оснований для продажи в тот момент не было.
Первым приходящим в голову решением может быть полный отказ от сделок без возможности стоп-лосса. Но некоторые значимые катализаторы переоценки, такие как высокая дивидендная доходность, объявление выкупа или отличная отчетность, дают хорошую вероятность успешной инвестиции. Не хочется упускать возможности только из-за небольшого процента ситуаций, когда идея может не оправдаться.
Другим решением может быть расчет стоп-лосса, основанный на статистических закономерностях. Например, вы можете протестировать на истории различные варианты стоп-лоссов при аналогичных драйверах и выбрать тот, при котором достигается минимум ложных срабатываний при оптимальном риске на сделку.
Но обычно каждая ситуация является индивидуальной из-за многообразия влияющих на цену факторов, так что достаточный объем выборки с совпадающими параметрами зачастую собрать не получится.
Поэтому вывод, который мы можем предложить, следующий: Если основания для открытия сделки исключительно фундаментальные, значит и закрытие позиции должно происходить только исходя из развития ситуации без жесткой привязки к ценовым уровням. Стоп-лосс по цене в данной ситуации не всегда подходит.
Тем не менее, торговая дисциплина говорит нам о том, что ограничивать убытки все равно необходимо. Управление риском осуществляется не за счет конкретного ценового уровня для выхода, а за счет размера средств, вкладываемых в каждую сделку.
По умолчанию риск на сделку признается максимальным в рамках волатильности инструмента на рассматриваемом временном промежутке (вплоть до 100%) и на него выделяется в портфеле такая доля, в рамках которой эти потери не будут губительны для депозита в целом.
Этот подход является обычным для долгосрочных инвестиций. Диверсификация активов в портфеле, где более надежные инструменты получают большую долю, а менее надежные — меньшую, наравне со стоп-лоссами является популярным механизмом управления риском.
Актуальна она и для более краткосрочных спекулятивных идей, где из-за случайных колебаний сложно эффективно использовать ценовые уровни как ориентир для ограничения убытков.
Такой подход не дает в полной мере использовать все преимущества, которые предлагает маржинальная торговля, но риски применения «плечей» здесь будут существенно превышать выгоды.
Стоп-лоссы не следует использовать в ситуациях, когда основания для сделки исключительно фундаментальные. У цены должна быть возможность «погулять» перед тем, как идея реализуется. Управление риском осуществляется за счет подбора оптимальной доли портфеля, выделяемой на сделку. Зачастую стоп-лоссы не применяются при долгосрочном портфельном инвестировании, основанном на однозначном фундаментальном подходе.
Стоп-лоссы следует использовать в сделках, где есть четкие технические основания для его размещения. В таких стратегиях многие придерживаются той тактики, что потенциальная прибыль превосходит возможный убыток в соотношении, как минимум 2 к 1 или 3 к 1 (это индивидуально). Стоп-лоссы необходимы для спекулятивных сделок с крупными «плечами» и/или сделок с небольшим потенциалом движения, где важно филигранное исполнение входа и выхода.
Как точно определить, куда ставить стоп и ставить ли?
Ориентирами для стоп-цены могут быть важные технические уровни, локальные максимумы/минимумы, скользящие средние или границы ценовых каналов. При этом необходимо делать поправку на длинные «хвосты» свечей, которые могут привести к ложному срабатыванию.
Наметив уровень для стоп-заявки задайте себе два вопроса:
— Будет ли достижение ценой этой отметки свидетельствовать о неверном прогнозе?
— Если я закрою сделку по этой цене, допустимы ли такие потери для моего депозита и эмоционального состояния?
Если подходящих по этим условиям уровней нет, оцените другие варианты ограничения убытков:
— Могу ли я ориентироваться на время? Если сделка не реализуется за N времени, снижает ли это вероятность успеха?
— Могу ли я ориентироваться на другие графические ориентиры помимо уровней? Может быть на графические фигуры, индикаторы, объемы и др.
— Какие фундаментальные факторы будут свидетельствовать о том, что идея больше не актуальна?
Если все это не помогло сформировать конкретный план управления сделкой, лучше отказаться от нее и поискать более понятные идеи.
Автоматический или ручной?
Автоматический стоп-лосс уязвим для резких ценовых выбросов и в этом его недостаток. Использование оправдано только в следующих случаях:
— У трейдера нет возможности следить за сделкой.
— Трейдер может не успеть среагировать и закрыть сделку вовремя (например, при скальпировании).
— Сделка находится в прибыли и необходимо защитить ее от форс-мажора в течение сессии.
В остальных случаях следует по максимуму использовать ручной стоп-лосс.
Особняком стоит вопрос использования автостопа в тех случаях, когда инвестор не способен самостоятельно закрыть позицию с убытком из-за эмоциональной нагрузки. Однако тема эмоций слишком широкая, оставим её для отдельного обзора.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Скок-отскок
Итоги торгов. Еще одна неделя в минусе
Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году
Как зарабатывать на облигациях в период изменения ставок
Главное за неделю. Скок-отскок
Банк России повысил ключевую ставку до 8,5%
Акции, которые обеспечат будущее вашим детям
В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Кто срывает ваши стоп-лоссы, зачем и как? Описание процессов, скрывающихся за графиками.
В сегодняшней публикации мы продолжим тему стоп-лоссов, чтобы помочь вам лучше понимать реальные процессы, в которых участвуют крупные игроки.
Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.
Ликвидность – двигатель рынка
Для любой сделки на бирже необходимо две стороны: для продавца нужен покупатель и наоборот (подробнее про сведение ордеров ).
Для крупных участников рынка это может быть проблемой, так как им необходимо оперировать большими позициями. Соответственно, для их сделок требуется найти множество контрагентов.
Поэтому крупные участники рынка находятся в постоянном поиске ликвидности, используют свои преимущества и создают характерные манипуляционные движения на рынке, чтобы исполнить свои большие ордера.
С этой целью для “крупного игрока” становятся интересны места скопления большого количества защитных ордеров, выставленных множеством “мелких участников” рынка (retail traders, или более грубо – “толпой”).
Где скапливаются защитные ордера участников рынка?
Основная часть непрофессиональных участников рынка выставляет свои стоп-лоссы стандартно, по правилам технического анализа – за локальные экстремумы.
Получается, крупный игрок перекладывает “в свой карман” массу мелких позиций, закрытых мелкими участниками. Ничего личного, просто трейдинг.
Видно ли стоп-лосс на графике?
На графике не может быть явно видно, где устанавливают стоп-лоссы другие участники биржевых торгов. Но анализируя футпринты на протяжении долгого времени, любой аналитик способен с уверенностью заявить, где произошла активация стоп-лоссов.
Где “ живут ” стоп-лоссы?
Какие элементы необходимы, чтобы в каком-то месте скопилось такое количество стоп-лоссов, которое стало бы привлекательной “добычей” для крупного игрока?
Стандартный технический анализ дает несколько рекомендаций, где размещать стоп-лоссы:
Пример 2. Тот же фьючерс на евро, тот же дневной период
Экстремумы дня являются важными ориентирами для трейдеров, оставляющих свои позиции на следующий день. Это еще один мотив для скопления стоп-лоссов.
Как определить срабатывание большого количества стоп-лоссов?
Как определить, что на рынке произошло “сбитие” стоп-лоссов, и, как следствие, повысилась вероятность разворота тренда в обратном направлении?
Попробуем исследовать этот вопрос с помощью торговой платформы ATAS и ее функционала для кластерного анализа.
7 методов определить, что произошло срабатывание стоп-лоссов
Так как целью движения является “вынос” значительного количества участников с рынка, то, соответственно, после достижения цели движение останавливается, и цена возвращается назад.
Но это может происходить не сразу, так как каскадное срабатывание стоп-лоссов может ускорять рынок. Почему?
Например, у продавцов стоп-лосс стоит за уровнем сопротивления, и по своему типу ордер является не лимитным, а стоп-ордером. При достижении заданных условий он исполняется маркет-ордером. То есть:
И, соответственно, при пробое уровня сопротивления, активируются стоп-лоссы продавцов, и на рынок поступает большое количество маркет-покупок, которые дополнительно могут ускорять восходящий импульс. Но если дальше это движение не поддерживается дальнейшими покупками, то начинается глубокий откат.
Рассмотрим 2 примера срабатывания стоп-лоссов:
Метод 3. Вертикальный объём. Во время срабатывания стоп-лоссов происходит быстрая активация большого количества ордеров, соответственно, образуется всплеск объема на индикаторе “Volume”.
Особенно это хорошо видно на свече М1, пробивающей уровень. На этой свече происходит самый большой всплеск объема за торговую сессию.
Метод 4. Дельта. Индикатор Дельта показывает разницу между маркет-покупками и маркет-продажами.
Пример – на графике ниже.
Метод 5. Индикаторы “Cluster Search” и “Big Trades”. Эти индикаторы показывают активность крупных участников рынка; они срабатывают, когда большие объемы вливаются в рынок. А в моменты активации стоп-лоссов, как раз это и происходит:
Очень часто сигналы данных индикаторов появляются на “тенях” свечей, вызывающих срабатывание стоп-лоссов, как на примере выше.
Метод 6. Кластерный график. Данный вид графика позволяет “более прозрачно” рассмотреть моменты срабатывания стоп-лоссов:
Из кластерного графика видно, что после пробоя уровня проходят крупные маркет-продажи, что и соответствует возможному срабатыванию стоп-лоссов покупателей. Но почему-то после таких крупных продаж цена идет не вниз, а разворачивается вверх и возвращается за уровень. Если бы красные кластера означали реальные продажи, цена бы не повела себя так. Значит, мы имели дело с активацией стоп-лоссов.
Метод 7. Нули на кластерном графике. Иногда стоп-лоссы настолько сильно ускоряют рынок, что, например, при пробое уровня поддержки вниз, на кластерном графике мы можем видеть только продажи (сработавшие стоп-лоссы покупателей) и нули в колонке покупок.
Пример на графике ниже.
Это происходит из-за сильного движения рынка, вызванного каскадным срабатыванием стоп-лоссов, в данном случае – маркет-продажами, а маркет-покупки просто не успевают поступить на рынок. Лучше всего это видно на таймфреймах меньше М1 – например 10 секунд, или даже 5 секунд, так как движения очень быстрые. На большем таймфрейме (например, 5 минут) этот эффект может быть не виден.
Итак, если вы наблюдаете нули в колонке покупок на кластерном графике при пробое уровня вниз, или нули в колонке продаж при пробое уровня вверх, то, вероятнее всего, это происходит срабатывание стоп-лоссов.
Все 7 перечисленных выше методов помогают понять, что на рынке наиболее вероятно произошло срабатывание стоп-лоссов. Что делать с этой информацией на практике?
Используем зоны возможного срабатывания стоп-лоссов
Итак, мы уяснили, что цена часто посещает зоны скопления защитных ордеров. Это нужно крупному игроку для набора позиции. Понимание такой логики будет давать нам идеи торговать в направлении вероятного движения рынка.
Но при этом важно понимать, что мы можем лишь говорить о вероятном развитии событий. Которое, условно говоря, в 55% случаев может происходить по нашим ожиданиям, а в 45% случаев – нет. Поэтому к хорошему анализу всегда нужно добавлять правильный риск-менеджмент и управление капиталом, чтобы успешно торговать.
Итак, какие действия можно предпринять, если вы хотите использовать зоны срабатывания стоп-лоссов в своей торговле:
Если все эти составляющие присутствуют, то очень вероятно, что на рынке произошло срабатывание стоп-лоссов, и цена будет двигаться в обратном направлении от пробитого уровня. Это дает трейдерам шанс действовать в гармонии с крупным игроком.
Ограничение убытков для таких сделок можно выставлять за свечу, которая активировала стоп-лоссы.
Выводы
Когда вы научитесь замечать моменты массового срабатывания стоп-лоссов, вы увидите, что цена часто движется по кольцевому маршруту “от стоп-лоссов покупателей к стоп-лоссам продавцов, и обратно”.
Это обязательно нужно учитывать в реальном трейдинге, в том числе – для построения своей собственной стратегии.
Скачайте бесплатно пробную версию платформы ATAS. Попробуйте построить свою стратегию на основании такого феномена, как “массовый вынос стоп-лоссов”.