Что значит повышение ключевой ставки
Что такое ключевая ставка
Где применяется и зачем нужна
Ключевая ставка — это один из главных инструментов денежно-кредитной политики государства.
С точки зрения коммерческих банков, ключевая ставка — это стоимость денег. ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки. На январь 2021 года ключевая ставка ЦБ равна 4,25% годовых. В марте 2021 года — после двух лет последовательного снижения ключевой ставки с 7,75 до 4,25% — ЦБ повысил ключевую ставку до 4,5% годовых.
Ключевую ставку устанавливает совет директоров Банка России. Заседания проводятся восемь раз в год по заранее определенному графику. Заседания бывают опорные и промежуточные. Опорные заседания проводятся раз в квартал, после них ЦБ публикует доклад о кредитно-денежной политике.
С помощью ключевой ставки ЦБ таргетирует инфляцию. Таргетирование — это поддержание определенного уровня инфляции, оптимального для экономики страны. ЦБ считает, что инфляция в 2019—2022 годах должна быть около 4%. Это значит, что потребительские цены за год должны вырасти в среднем на 4%, но у разных товаров и услуг рост цен может отличаться.
Стабильно низкая инфляция защищает сбережения людей от обесценивания, поддерживает определенный уровень жизни и позволяет планировать долгосрочные расходы. Компании могут брать больше кредитов на развитие бизнеса и увеличивать инвестиции.
Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка совпадают. До 1 января 2016 года с помощью ставки рефинансирования обозначали стоимость заемных средств, которые ЦБ дает коммерческим банкам.
История изменения ключевой ставки. На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с 2013 года. Максимальное изменение ключевой ставки произошло 16 декабря 2014 года: она выросла сразу на 6,5 процентного пункта. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля.
Никакого отношения к таргетированию инфляции ключевая ставка в 17% не имела. ЦБ резко сделал деньги дороже для коммерческих банков, чтобы они не смогли брать дешевые рубли у ЦБ, покупать дорожающую валюту и ослаблять курс рубля. В период с 2016 по 2019 годы ЦБ не менял ключевую ставку более чем на 0,5 процентного пункта за одно заседание. Но 22 июня 2020 года ЦБ опустил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт: с 5,5 до 4,5%.
Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ
Совет директоров Банка России неожиданно поднял ключевую ставку на 75 базисных пунктов — до 7,5%. Никто не ожидал такого решения от ЦБ. Эксперты, опрошенные Refinitiv, предполагали, что ставку поднимут на 25 или 50 пунктов.
«Текущее повышение — самое неожиданное для всех участников рынка, поскольку после предыдущего пересмотра ключевой ставки казалось, что период повышения на этом закончится», — сказал «РБК Инвестиции » Андрей Спиваков, управляющий директор по кредитным розничным продуктам Райффайзенбанка.
В Банке России объяснили свое решение тем, что инфляция оказалась выше ожиданий, и по итогам года она может составить 7,4-7,9%. Таким образом ЦБ хочет снизить инфляцию. По данным Росстата, уже к середине сентября она достигла 7,78%. Регулятор не исключает, что в дальнейшем продолжит повышать ставку. Следующее заседание пройдет 17 декабря.
Как ставка ЦБ влияет на кредиты и вклады?
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Обычно, когда ставка падает, то постепенно снижается и размер процентов по кредитам в коммерческих банках, но также меньше становятся проценты по депозитам. Когда она повышается, то происходит обратная ситуация, так как выдавать займы под меньший процент невыгодно и даже убыточно для кредитных организаций. Чтобы банк получил прибыль, его ставки по кредитам должны быть выше ставки ЦБ.
В 2020 году Банк России снижал ключевую ставку, и она достигла исторического минимума в 4,25%. Однако в этом году регулятор перешел к ужесточению денежно-кредитной политики — с марта ставка выросла на 325 базисных пунктов.
В России с марта по август средневзвешенная ставка по кредитам в рублях колебалась от 10,1% до 10,79% — это ставка по займам на срок более года. По данным ЦБ, самыми высокими они были в июле и августе — 10,75% и 10,79% соответственно. В июле регулятор повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 6,5% годовых. Это стало самым резким повышением с декабря 2014 года, когда Банк России повысил ставку с 10,5% до 17% из-за девальвационных и инфляционных рисков.
«Продолжается увеличение кредитных и депозитных ставок вслед за повышением ключевой ставки в марте — сентябре», — отметил ЦБ. По данным регулятора, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам десяти крупнейших банков с конца марта выросла на 1,96 процентных пункта — с 4,57% до 6,53%.
Что еще влияет на ставки по кредитам?
Инфляция также влияет на проценты по кредитам. В сентябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что в истории много примеров, когда долгое сохранение мягкой денежно-кредитной политики и запаздывание с выходом из антикризисных мер приводило к большому росту инфляции.
«И неважно, держит ли центральный банк мягкую ставку, — если инфляция высокая, ставки по кредитам растут. Все это происходило ровно потому, что ставка ЦБ была неоправданно низкой, избыточно стимулирующей», — отмечала она.
В пресс-службе банка «Открытие» отметили, что помимо ставок на проценты по кредитам также влияют ситуация на рынке и уровень риска по конкретному клиентскому сегменту.
Повышение ключевой ставки слабо скажется на процентах по кредитам, считает Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research». По его словам, динамику ставок по наименее рискованным категориям кредитов и для самых надежных заемщиков будут определять ставки облигаций федерального займа (ОФЗ). Текущий уровень трехлетней доходности ОФЗ — 7,5-7,6%.
Банки не будут спешить с повышением процентов по займам
В пресс-службе банка «Открытие» отметили, что в политике по ставкам ориентируются на макроэкономические показатели и конкурентную среду. В кредитной организации будут следить за рынком и действовать в соответствии с ситуацией. Так же поступят и в банке «Уралсиб».
В пресс-службе ВТБ сообщили, что тоже будут следить за дальнейшими изменениями и постараются обеспечить наиболее приемлемые условия кредитования. «Мы понимаем, что спрос на розничные кредиты вырастет в преддверии «высокого сезона» ноября-декабря. Надеемся, что в следующем году общая ситуация стабилизируется, и у регулятора не будет необходимости столь резко ужесточать кредитно-денежную политику», — говорится в ответе пресс-службы.
Аналогичной стратегии придерживаются в Райффайзенбанке и Промсвязьбанке. «ПСБ в ближайшее время не планирует корректировать ставки по кредитам физлицам и бизнесу. Мы будем отслеживать ситуацию на рынке и при необходимости скорректируем условия», — рассказали в пресс-службе.
В ПСБ отметили, что по уже полученным кредитам условия, в том числе ставка, не меняются. В банке «Уралсиб» тоже сообщили, что по оформленным договорам, как правило, ставки остаются неизменными.
Что будет с процентами по вкладам?
Максим Петроневич полагает, что рост ключевой ставки не приведет к росту ставок по депозитам, как и в случае с кредитами. «Их размер в настоящий момент в большей степени определяется ставкой ОФЗ, а текущий уровень трехлетней доходности ОФЗ предполагает наличие потенциала для дополнительного роста ставок на 10-20 базисных пунктов по сравнению с текущим уровнем максимальной депозитной ставки — 6,44%», — сказал он.
Начальник управления «Сбережения» ВТБ Максим Степочкин считает иначе. По его мнению, решение увеличить размер ключевой ставки приведет к новому раунду повышения ставок на рынке классических сбережений. «Мы ожидаем пропорционального роста средневзвешенных ставок как по вкладам, так и по накопительным счетам», — говорит он.
В пресс-службе ПСБ рассказали, что планируют повышать ставки по депозитам. В частности, из-за рыночной ситуации и начала «высокого сезона» на рынке вкладов. В Райффайзенбанке, Совкомбанке и ряде других организаций также планируют повышать проценты по вкладам — примерно на 0,2-1 процентный пункт.
«Рост ставок по вкладам и накопительным счетам создаст дополнительное давление на рынок инвестиций физлиц. Однако, по нашим ожиданиям, этот рынок вырастет за год почти на 30%, что существенно превысит рост портфеля классических сбережений», — полагает Степочкин.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Аналитики ждут роста ключевой ставки Банка России в декабре до 8,5% годовых
Белоусов допустил новую волну инфляции в России в 2022 году
Банк России весной перешел к нормализации денежно-кредитной политики, начав повышать ключевую ставку. Основными доводами стали более быстрое восстановление экономики и высокая инфляция. Весной регулятор повысил ставку на 0,75 процентного пункта, летом — на 1,5 пункта, а в сентябре временно вернулся к «традиционному» шагу в 0,25 процентного пункта.
В октябре ЦБ на фоне «потенциально опасной» ситуации с инфляцией вновь ужесточил шаг и поднял ставку на 0,75 процентного пункта, до 7,5% годовых, а также подтвердил возможность дальнейших повышений на ближайших заседаниях. С тех пор темпы роста цен в стране продолжили ускоряться — в ноябре они достигли 8,4%, хотя к 6 декабря немного замедлились – до 8,28%.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на прошлой неделе сообщила, что в декабре будут рассматриваться решения по ставке в диапазоне от сохранения до повышения на 1 процентный пункт. При этом позже она сказала, что ожидания по решению ближе к верхней границе диапазона. В четверг, 9 декабря, Набиуллина заявила РИА Новости, что последние данные по инфляции в России делают маловероятным сохранение ключевой ставки ЦБ в декабре или ее повышение на 0,25 процентного пункта.
«Мы 17 декабря ждем повышения ключевой ставки до 8,5%. В ноябре фактическая инфляция в очередной раз в текущем году превысила прогнозы регулятора и ожидания рынка. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на очень высоком уровне. Кроме того, снова фиксируется рост устойчивых инфляционных факторов. В комплексе все это указывает не только на высокую вероятность длительного отклонения инфляции вверх от таргета, но и на значимый риск дальнейшего роста ее уровня в краткосрочной перспективе», — комментирует главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.
ИНФЛЯЦИОННАЯ УГРОЗА
Набиуллина рассказала о целях монетарной политики Банка России
«Если бы инфляция складывалась в соответствии с прогнозом Банка России, то есть так, что на конец года составила бы 7,4-7,9%, то наиболее вероятным решением в декабре было бы повышение на 0,5 процентного пункта. По нашим прогнозам, потребительская инфляция на конец года составит 8,3%, что выше прогноза Банка России, в связи с чем совет директоров Банка России будет проводить более жесткую денежную политику и повысит ключевую ставку на 1 процентный пункт», — соглашается и старший экономист «ВТБ Капитала» Александр Исаков.
Такого же решения от ЦБ ждут управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов и директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко.
«Базовый сценарий НРА предполагает, что на ближайшем заседании совета директоров Банка России ключевая ставка будет повышена до 8,5%. Цель повышения ключевой ставки – продолжить сокращать совокупный спрос и тем самым сделать очередную попытку вернуть экономику на траекторию сбалансированного роста, при котором спрос соответствует производственным возможностям экономики», — говорит управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин.
Масштаб уже произошедшего повышения ставки пока недостаточен для изменения модели потребительского поведения, соглашается руководитель отдела инвестиционных продуктов «Тинькофф инвестиции» Евгений Дорофеев. Для стимулирования сберегательной модели поведения требуются более высокие процентные ставки и охлаждение инфляционных ожиданий населения, поэтому регулятор повысит ключевую ставку до 8,5% годовых, добавил аналитик.
«Учитывая инфляционные тренды, вероятность роста ключевой ставки с 7,5 до 8,5% достаточно высокая. Впрочем, на этом регулятор может взять паузу в ужесточении денежно-кредитной политики. Рост инфляции может выйти на пиковые темпы в ближайшей перспективе, после чего будет уже сказываться эффект высокой базы прошлого года», — говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
АЛЬТЕРНАТИВНОЕ РЕШЕНИЕ
Аналитики предсказали рост рублю и российскому рынку акций
Главный экономист агентства «Эксперт РА» Антон Табах ждет решения в 0,75-1 процентный пункт. «Остается только вопрос, будет ли она повышена сейчас на 0,75 процентного пункта, а затем повышение гарантировано продолжится еще и в феврале и марте, хотя и с меньшим шагом, либо же сразу будет повышена на 1 процентный пункт», — сказал он.
Начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев также прогнозирует повышение ставки на 0,75-1 процентный пункт. При этом для рынка важность будет представлять не столько масштаб повышения, сколько сигнал ЦБ. «Вероятно, ЦБ сохранит «ястребиный» сигнал, заявив о готовности продолжить ужесточение монетарной политики», — предполагает он.
Один из самых мягких шагов ЦБ в эту пятницу ожидает старший аналитик банка «Уралсиб» Ирина Лебедева – всего 0,5 процентного пункта. Однако такое решение потребует от регулятора сохранения жесткого сигнала по будущим действиям.
«Думаю, основными вариантами решения на заседании будут повышение на 0,5 или 0,75 процентного пункта. По всей видимости, это повышение должно стать последним в текущем цикле ужесточения — с учетом лагов монетарной политики дальнейшее ужесточение в начале 2022 года будет логично только с очень пессимистичным прогнозом по динамике основных факторов инфляции в конце 2022 года», — полагает директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.
Что значит повышение ключевой ставки
Если ставка растет, то ситуация складывается обратная. Повышение ключевой ставки ведет к «замораживанию» экономики: кредиты становится брать слишком дорого, бизнес замедляет свое развитие, снижается потребительский спрос на товары. Однако это стабилизирует раскачавшуюся экономику.
Центробанк утверждает ключевую ставку на регулярных заседаниях раз в 6 недель. Данные по КС открыты и публикуются в пресс-релизе в день заседания в 13:30 по московскому времени. ЦБ утверждает ключевую ставку по двум направлениям.
Первое: значение КС равно минимальному проценту, по которому Центробанк кредитует коммерческие банки. Банки кредитуются у ЦБ, если им нужно срочно рассчитаться с вкладчиками или совершить крупные сделки, а свободных денег нет.
Второе: значение КС равно максимальному проценту, под который ЦБ принимает у коммерческих банков средства на депозиты. Банкам это нужно, чтобы разместить свободные средства под процент: даже при ставке, равной КС, и всего на пару дней процент становится ощутимым, когда речь идет о миллиардах рублей.
При высокой КС брать ипотечные и другие кредиты невыгодно, а вот класть деньги на депозит — наоборот.
Рынок облигаций также растёт на ожиданиях по снижению ставки и снижается на ожиданиях по её повышению. Это работает так. Если ставка равна 7,75%, как сейчас, эмитенты размещают облигации по цене чуть выше КС, например, 9,75%. Как только ставка снижается, скажем, до 6,75%, компании могут занять денег под 8,75%. Котировки уже выпущенных бондов по ставке 9,75% растут, ведь эти бумаги доходнее. И наоборот: если рынок ждет, что ставка вырастет, текущие облигации дешевеют, ведь их скоро заменят более выгодные.
Другими словами, сейчас благоприятный период, чтобы посмотреть в сторону долгового рынка. Вероятно подорожание ранее выпущенных облигаций.
В случае с акциями влияние КС на рынок так же прямое, в первую очередь на дивидендные ценные бумаги. При росте КС цена денег в экономике растет, и инвесторы останутся недовольны старой доходностью своих акций. Значит, компания будет выделять большую часть прибыли на выплаты акционерам, в краткосрочной перспективе её акции подорожают, а после выплаты сильнее просядут.
Однако даже перейдя к рыночной экономике, новая Россия впервые определила понятие КС только 13 сентября 2013 года. До того Центробанк использовал ставку рефинансирования, которая принималась раз в год. Она работала так же, как КС, но еще на ее основе рассчитывались штрафы и пени. Утверждая ставку раз в год, ЦБ почти не мог управлять экономикой. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой, и на текущий день она также равна 7,75% годовых.
Отличия ставки рефинансирования и ключевой ставки заключаются прежде всего в периоде их действия. Первая – годовой процент, под который ЦБ РФ давал кредиты коммерческим банкам, а менялась она раз в год. КС более динамична, меняется 5–6 раз в год и может оперативно влиять на динамику рубля и интерес к кредитованию.
В момент принятия ключевой ставки ее приравняли к 5,5%, но уже в марте 2014 году впервые в истории повысили до 7%. 2014 год вообще отметился ростом ключевой ставки до 17%. Этому способствовала мировая ситуация, когда вокруг России постепенно начали образовываться политическая и экономическая зоны отчуждения, а рубль испытывал невиданную с 90-х турбулентность.
Национальная валюта на протяжении всего года продолжала падать, инфляция расти, манипуляции Центробанка с повышением КС результата не давали. И в декабре 2014 биржи впервые с августа 1998 года зафиксировали «черный вторник», обвальное падение рубля. Только в феврале на фоне стабилизации инфляционной ситуации было решено снизить КС до 15%. С этого времени и до августа 2018 года ключевая ставка продолжала плавное снижение до 7,75%. В течение всего предыдущего года ставка снижалась и повышалась незначительно.
За рубежом понятия ключевой ставки и ставки рефинансирования не разделяют и употребляется один термин — ключевая (базовая) ставка (key rate). В странах со стабильной экономикой key rate очень мала или равна нулю.
Например, в Норвегии ее величина составляет 1,25%, в Канаде — 1%, в Великобритании и того меньше 0,5%, в США — четверть процента. Одну десятую процента составляет ключевая ставка в Японии, а банки Евросоюза кредитуются под одну сотую процента. В Швеции и Швейцарии этот процент равен нулю.
Однако во времена турбулентности, key rate работает по тем же принципам, что и в России. Классическим примером такой борьбы является ситуация на финансовом рынке США в конце 1970-го года. Плавное повышение ставок не помогало американцам остановить инфляцию, а наступивший в начале 1980г. нефтяной кризис спровоцировал её резкий рост до 14%. Ключевая ставка (она же ставка Федрезерва, Центробанка США) была шоково повышена до 15%, потом выросла до 20. Доллар укрепился, и ставка снизилась до 11,5% уже в апреле. В то время как инфляция начала снижаться только в мае. Похожее течение ситуации на своих финансовых рынках в разные годы наблюдали такие страны, как Нигерия, Кения, Чили, Турция.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Ключевая ставка простыми словами для новичков в инвестициях
Привет! В прошлой статье я рассказывал о том, чем отличаются инвестиции и трейдинг. Судя по комментариям, читателей больше всего впечатлил раздел про трейдерский сленг, а точнее — абзац про «хомяков».
Сегодня вернёмся к более практической тематике и поговорим о таком важном понятии, как ключевая ставка. Тем более, что в своих постах я уже пару раз упоминал её, но ведь не все новички знают, что это такое. Поехали 🚀
На самом деле, бывает ещё обратная ситуация, когда у банка есть свободные средства, и он может их разместить в ЦБ на депозитном счёте, причём опять же под Х%, не более.
Таким образом, ставки по вкладам в банках зависят от ключевой ставки: чем больше ключевая ставка, тем выше ставки по вкладам в банках. И наоборот.
1. Давайте сразу на примере рубля. Когда рубль падает относительно доллара (и других валют), ЦБ стремится увеличить ключевую ставку, чтобы рубль стало выгоднее положить на депозит (под высокий процент), чем купить за него долларов «пока не поздно».
И то, и другое замедляет экономический рост: компаниям тяжелее создавать продукцию (ведь на это нужны кредиты, а они дорогие) и продавать продукцию (т.к. люди кладут свои деньги на вклады, отказываясь от многих покупок). Кстати, по этой причине в такое время едва ли можно ожидать быстрого роста цен акций большинства российских компаний.☝
3. ЦБ хотел бы снизить ключевую ставку до минимума, чтобы разогнать экономический рост, но при снижении ключевой ставки начинает расти инфляция.
Это явление проще объяснить на двух примерах:
☝ Ещё раз для закрепления: чем выше ключевая ставка, тем ниже инфляция, и наоборот.
И наоборот, когда ключевая ставка идёт вниз, то дорожают старые облигации, а новые становятся менее привлекательными.
После истории с Крымом, некоторые страны ввели экономические санкции против России (фактически стали меньше покупать у России товаров и услуг). Из-за этого инвесторы стали меньше верить в экономический рост России, и начали избавляться от рубля (и покупать что-то более стабильное).
Биржевым спекулянтам, кстати, в начале падения было выгодно буквально брать рубли в кредит, менять их на доллары, ждать немного, когда курс рубля ещё снизится, и покупать назад рубли дешевле (чтобы вернуть кредит с прибылью). Вспоминаем трейдерский сленг из прошлой статьи: медведи зашортили рубль 🐻😅
Так вот, при высокой ключевой ставке такие спекуляции перестают быть выгодными. Рубль опять выгодно положить на депозит под высокий процент, чем покупать доллары по диким ценам.
Итого, ключевая ставка балансирует между низкой инфляцией и стабильным курсом рубля, причём, чем стабильнее экономика, тем ниже может быть ключевая ставка и инфляция, а курс национальной валюты оставаться стабильным.
Напоследок приведу значения ключевых ставок в разных странах:
🤨 Банк Японии —0.1% (да, действительно минус, банк доплачивает за кредит)
Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк 😉
Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!
Спасибо! Очень интересно 👍
Инфляция растёт не из-за того что депозиты начинают тратить, а из-за дешевых кредитов. Денег становится больше, а товаров столько же. По сути бедняки с дешевыми кредитами обкрадывают богатеньких толстосумов.
автор, вроде бы, так и пишет: низкая ставка (дешевый кредит) —> рост инфляции.
Низкая ставка — это статичное событие. Напрямую низкая ставка сама по себе ничего не делает с инфляцией. Все эти США, ЕС и Японии тому доказательство. Тут важна именно динамика — процесс снижения ставки.
Например, ставка была 10%, а в течение года её снизили до 5%. Пришли на рынок новые заёмщики и разогнали инфляцию. Ставка теперь держится на 5% ещё 2 года — рынок уравновесился и инфляция замедлилась. Потом ставку снизили за пол года до 3% — опять разогнали инфляцию. Спустя какое-то время инфляция опять замедляется и вернётся в норму.
Это очень легко объясняется.
Допустим, человек не может взять кредит под 10% на телевизор, дорого. Ставка становится 5%, он успевает взять телевизор по примерно старым ценам. Цены начинают расти вверх из-за спроса, но теперь тот же самый человек не сможет взять кредит на телевизор под 5%, т.к. цены выросли сильно и платёж для него опять неподъёмный. Тут то невидимая рука рынка и решает, т.е. резкий рост цен замедляется и приходит в норму.
Товаров тоже больше становится, деньги от продажи идут в бизнес. Так что богатенькие толстосумы тоже своё возьмут от дешевых денег)
особенно дающие кредит
«да не оскудеет рука дающего»
Инфляция растёт не из-за того что депозиты начинают тратить, а из-за дешевых кредитов.
И из-за депозитов тоже. Их же тоже тратят. Те деньги, которые просто лежали мёртвым грузом, начинают тратиться на товары повышая спрос.
Вообще там очень много факторов, которые влияют на инфляцию.