Что относится к международной миграции капиталов перекрестные инвестиции между странами

Международная миграция капитала

Что такое международная миграция капитала

Международная миграция капитала — это движение капитала между государствами в виде экспорта, импорта, а также его работы за рубежом.

Миграция капитала является объективно существующим экономическим процессом, в котором средства перемещаются между государствами, предоставляя своим владельцам возможность получения дополнительного дохода в стране назначения.

Изучение влияния миграции капитала сегодня особенно актуально, так как объёмы международной торговли, межбанковского кредитования, межправительственных займов демонстрируют быстрый рост, активность проведения сделок на мировых фондовых и валютных биржах в последние годы также увеличивается, следом развивается международный рынок капитала.

Влияние международной миграции капитала на мировую экономику поистине огромно. Во-первых, это выражается в положительном эффекте от международного трансферта капитала, который способствует росту мировой экономики. Происходит так потому что страна богатая капиталоёмкими товарами или капиталом способна посредством инвестирования организовать зарубежное производство и получить прирост в экономической эффективности от внешней торговли. Данное явление может быть связано с низкой стоимостью труда, сырья в стране-реципиенте, а также с более мягким инвестиционным климатом, предполагающим режим свободной экономической зоны, пониженные стандарты в экологическом законодательстве и т.п.

Для глобальной экономики сегодня увеличение масштабов миграции капитала между государствами становится одним из трендов. Растёт важность международного рынка капитала как обеспечивающего ликвидность финансовых ресурсов элемента экономики. За счёт миграции между государствами отдельных факторов производства цены на них выравниваются. Движение факторов из стран, обеспеченных ими в избытке и по низкой цене, в регионы с дефицитом и соответственно более высокими ценами ведёт к выгоде обеих обменивающихся сторон.

Привилегированное место международной миграции капитала в экономических отношениях на глобальном уровне, значимость её влияния на мировую экономику обусловлена тем, что данный процесс:

Положительно сказывается на темпах роста мировой экономики;

Способствует дальнейшему углублению разделения труда между странами и соответственно усилению кооперации;

Усиливает товарообмен между странами, филиалами корпораций, в том числе и промежуточными товарами, что также ведёт к развитию мировой торговли.

В качестве основных субъектов мирового рынка капиталов выступают государства, международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд), частный бизнес.

В чем сущность международной миграции капитала

В сегодняшних условиях комплексной и сложноорганизованной мировой экономики независимо от уровня развития страны ни одна из них не может похвастаться наличием всех типов факторов производства на своей территории, ни производством всех видов товаров. Именно за счёт международного взаимодействия удаётся обеспечивать эффективный обмен товарами и факторами производства между национальными экономиками, что находится в интересах всех участников процесса и помогает им достигать поставленных целей.

Столетия назад именно торговля была формой международного сотрудничества возникшей первой. В последующие столетия в процессе укрепления и усложнения экономических связей между государствами помимо рынков товаров и услуг сформировался и рынок капитала. Направление миграции капитала на начальном этапе было односторонним – из развитых стран Европы в их колонии. Однако в процессе интенсификации и расширения географии миграции капитала в роли экспортёров и импортёров капитала выступали уже практически все страны, причём как правило в обоих качествах одновременно. Объёмы международной миграции капитала начиная со второй половины XX века постоянно росли. Причем темпы роста по экспорту капитала были существенно выше чем по товарному экспорту или ВВП развитых экономик. Сегодня уровень развития рынка капитала находится на небывалой высоте, от выступает в качестве главной движущей сила экономической глобализации.

Мировой рынок капитала, составляющий часть мирового финансового рынка, делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала.

На рынке денег осуществляется торговля финансовыми активами (валюты, кредиты, займы, ценные бумаги) со сроком исполнения до года. Задачей рынка денег является удовлетворение текущей (краткосрочной) потребности в займах и кредитах. Участники рынка используют их преимущественно для оплаты услуг и закупки товаров. Также значительная доля операций на рынке денег имеет спекулятивный характер, основным инструментом в данном случае является валюта.

Для проектов с большим сроком существует ориентированный на долгосрочные задачи рынок капитала.

Участниками данного рынка являются центральные и коммерческие банки, небанковские финансовые организации, государственные органы, а также частные юридические и физические лица.

Между мировой торговлей и миграцией факторов производства существует определённая взаимосвязь, имеется возможность дополнения и замещения друг друга. Так если в стране наблюдается дефицит рабочей силы, то его можно преодолеть двумя способами: как с помощью импорта товаров требующих больших затрат труда, так и способствуя миграции рабочей силы из имеющих её в избытке стран.

Какие выделяют причины международной миграции капитала

Основанием для миграции капитала из страны является в первую очередь его относительный избыток. В результате на рынке капитала в разрезе отраслей и государств наблюдается расхождение между спросом и предложением, и как следствие деньги переводятся за границу, где возможно получение большей прибыли или процента от их вложения.

Среди причин миграции капитала из страны можно выделить следующие:

Видимая возможность установления монополии на рынке страны-реципиента;

Доступ к более дешёвым ресурсам (труду и сырью) в странах, принимающих капитал;

Наличие политической стабильности в стране-реципиенте;

Относительно низкие экологические стандарты;

Благоприятный «инвестиционный климат» в принимающей стране;

Под «инвестиционным климатом» подразумевается совокупность следующих параметров:

экономические условия: ситуация в экономике в целом (подъем, спад или стагнация), состояние валютной, финансовой и кредитной национальных систем, условия использования труда, уровень внутренних налогов, таможенный режим.

политика государства в области зарубежных инвестиций: уважение к международному законодательству и выполнение международных соглашений, качество и устойчивость государственных институтов, преемственность власти.

Характерным для текущего этапа явлением в международной миграции капитала становится вхождение растущего количества стран в процесс трансграничного перемещения прямых и портфельных инвестиций, ссудных капиталов. В то время как прежде некоторые страны выступали в роли только импортеров или экспортеров международного капитала, то на сегодня они выступают в обеих ипостасях, то есть как ввозят, так и вывозят капитал.

Основные формы международной миграции капитала

Миграция возможна в форме ссудного либо предпринимательского капитала.

Ссудный капитал — это те деньги, которые прямо или косвенно вкладываются в реальное производство для получения дохода в виде процента от своего применения в стране-реципиенте. Основной формой миграции в данном случае становится международный кредит (государственный и частный).

Предпринимательский капитал представляет собой суммы, которые также вкладываются в производство, но в данном случае задачей становится получение прибыли. Миграция этой формы капитала происходит посредством международного инвестирования. Источниками средств могут быть в этом случае физические лица, государства и принадлежащие им предприятия.

В зависимости от источника происхождения капитал принято делить на частный и официальный.

Официальный (государственный) капитал включает бюджетные деньги, мигрирующие в виде ссуд, займов, помощи. Решение о миграции в данном случае принимают правительства, межправительственные организации.

Частный (негосударственный) капитал – составляет совокупность средств, которые принадлежат частным компаниям, банкам и другим негосударственным организациям. Решение об организации их перемещения принимают руководящие органы и их объединения. Важно, что ресурсом для частного капитала выступают средства компаний, не имеющих отношения к бюджетам стран и регионов, например, инвестиции в развитие производства за рубежом, экспортные кредиты, выдаваемые банкам. Хотя в принятии решений о миграции собственного капитала из страны частные компании относительно автономны у правительств государств, чьими резидентами они являются, имеется право и возможность регулирования и контроля таких операций.

В зависимости от цели международного вложения капитала можно выделить прямые и портфельные инвестиции:

Прямые иностранные инвестиции имеют своей целью получение доходов в стране-реципиенте капитала, где он вкладывается, на долгосрочной основе. В данном случае инвестор получает возможность управления объектом вложения. Примером таких инвестиций является организация филиала отечественной фирмы в стране-реципиенте, приобретение контрольного пакета акций в иностранной компании. При проведении прямых иностранных инвестиций почти всегда задействован частный предпринимательский капитал, который вывозится из страны. Реальные вложения при этом направляются в основные средства, как-то предприятия, землю.

Портфельные иностранные инвестиции — это чисто финансовая операция, в рамках которой капитал вкладывается в ценные бумаги, эмитированные другими государствами, при этом возможности прямого контроля инвестор не получает. За счёт проведения портфельных инвестиций происходит диверсификация активов и снижение рисков. В данном виде инвестиций участвует в основном частный предпринимательский капитал, однако государство также участвует в операциях по купле-продаже иностранных ценных бумаг, выпускает свои облигации.

В зависимости от сроков размещения капитал можно подразделить на три категории:

Долгосрочный капитал — предполагает период вложения средств более пяти лет. В случае прямого и портфельного инвестирования предпринимательского капитала преобладают именно долгосрочные операции.

Среднесрочный капитал – сроки от одного года до пяти лет.

Краткосрочный капитал — размещение происходит на период до года.

Ещё две формы капитала которые следует обозначить особо:

Нелегальный капитал — при этом движение капитала не учитывает требований законодательства, как национального, так и международного.

Внутрифирменный капитал — перемещение происходит между дочками и филиалами компании, которые находятся в разных странах.

Как международная миграция капитала влияет на мировую экономику

И без того огромное влияние на мировую экономику международной миграции капитала продолжает усиливаться по мере роста её масштабов. За счёт международной миграции капитала лимитированные ресурсы эффективнее распределяются в мировой экономике, что подталкивает её развитие.

Среди основных последствий миграции капитала:

Среди основных тенденций, имеющих отношение к международной миграции капитала, на сегодня можно отметить следующие:

более выраженный рост темпов ухода из страны частного капитала относительно государственного;

выделение США в качестве крупного импортера капитала, так порядка пяти миллионов американцев заняты в компаниях с участием международного капитала, дочерних предприятиях;

в географии миграции капитала выделилась тенденция перекрёстного перемещения капитала между развитыми странами.

Свыше 70% иностранных инвестиций имеют отношение к промышленно развитым странам. Отдельные развивающиеся страны также активно экспортируют капитал, например, Бразилия, Сингапур, Южная Корея, Саудовская Аравия. Страны бывшего социалистического лагеря также активно вовлекаются в процесс, среди них Чехия, Польша, Венгрия, страны СНГ и Китай.

Влияние международной миграции капитала на мировую экономику поистине огромно. Его основным проявлением является рост мировой экономики за счёт активной миграции капитала между странами. За рубежом капиталу находится наиболее прибыльное применение, масштабы его приращения выходят на международный уровень. При этом страны-импортёры разрешают свои проблемы с недостаточностью производственного капитала, их инвестиционная активность увеличивается, нарастают темпы развития экономик, происходит расширение и углубление международного разделения труда и международного сотрудничества. Связи между странами за счёт взаимных инвестиций укрепляются, специализация и кооперация производства на международном уровне углубляется, объёмы взаимного товарообмена существенно растут.

В то время как на мировую экономику в целом международная миграция капитала оказывает стимулирующий эффект, для стран экспортёров и импортёров в частности последствия её воздействия различны. В случае постоянной миграции капитала из страны за рубеж в отсутствие сопоставимого объёма входящих поступлений из-за границы ухудшается состояние занятости в стране-доноре, нарушается платёжный баланс и снижаются темпы развития экономики. Напротив, в государствах, в которые активно импортируют капитал, создаются дополнительные рабочие места, новые технологии, повышается эффективность менеджмента, и в целом набирает обороты НТП, рост экономики и улучшается платежный баланс.

Однако при миграции капитала в страну также возможны и отрицательные последствия.

В случае чрезмерного нерегулируемого импорта национальный производитель может остаться без работы, кроме того ввозимые товары могут находиться на стадии завершения жизненного цикла.

Также при импорте ссудного капитала растёт внешняя задолженность страны. В процессе замены местного капитала международным возможно вытеснение первого из самых прибыльных отраслей, появление зависимости от международного капитала и страны его происхождения и связанных с ней угроз экономической и политической безопасности. В связи с практикой применения трансфертных цен, существующей в транснациональных корпорациях страна получатель капитала теряет на таможенных сборах и налоговых поступлениях.

Однако описанные выше последствия миграции международного капитала, как положительные, так и отрицательные являются условным обобщением, можно привести множество исключений из этих правил. Но в целом роль международной миграции капитала в мировой экономике положительна, способствует её развитию.

Россия и международная миграция капитала

Классическими поводами для международной миграции капитала за рубеж являются освоение новых рынков для сбыта продукции, получение доступа к источникам сырья, дополнительной прибыли сверх возможной на внутреннем рынке. Однако помимо этих причин, существуют другие, связанные с нелегальной миграцией капитала, вызванной плохим инвестиционным климатом в стране, с желанием легализовать капитал, приобретённый незаконно.

По результатам опроса 22 российских компаний различного профиля, имеющих международные инвестиции за рубежом в виде дочерних предприятий в 100% собственности или владеющие значительной долей в капитале (всего 80 фирм), важнейшими причинами для миграции в виде прямого инвестирования за границей стали проблемы с инвестированием внутри страны (нестабильность законодательства, особенности налогообложения), а также в условиях политической нестабильности желание сохранить часть имеющихся активов за границей.

Основными мотивами компаний при организации миграции капитала за рубеж являются следующие:

Назначение большей части прямых зарубежных капиталовложений состоит в создании услуг и товаров на месте.

Технико-экономические причины зачастую располагают к созданию собственной инфраструктуры за границей, включающей элементы сбытовой сети, как-то склады, транспортные предприятия, необходимые финансовые сервисы. Её основным предназначением является облегчение реализации товаров и услуг компании за рубежом.

Наконец, нелегальная миграция (бегство) капитала, характерное для государств с высоким уровнем экономической преступности, а также низкой стабильностью во всех сферах жизни, ограничениями на экономическую деятельность и высокими налогами. Целью миграции капитала в данном случае является не повышенная прибыль, но хотя бы меньший контроль над экономической деятельностью и более стабильные правила игры. В связи с этим международный капитал уходит не только в зоны с пониженной ставкой налогообложения, оффшоры, но также в государства с устоявшейся рыночной экономикой.

Рассмотрим подробнее типичные для представленных выше трёх мотивов варианты капиталовложений. Для первого из них наиболее характерны:

ведение предпринимательства за границей в связи с тарифными и нетарифными ограничениями на ввоз отдельных товаров и услуг в страну инвестирования, из-за особенностей самих реализуемых товаров и услуг. В последнем случае зачастую предоставить услугу покупателю иначе как произведя её в месте его нахождения невозможно. К данному типу относятся сборка автомобилей, техническое обслуживание машин и оборудования;

в отсутствие ограничений на торговлю со страной инвестирования имеются экономические причины для международной миграции капитала. То есть в силу экономии на труде и транспортировке производить товар или услуг на месте с целью реализации её на иностранном рынке оказывается дешевле и эффективнее.

страна инвестирования также может быть самым экономически выгодным регионом для производства товаров и услуг на международном уровне, даже для реализации за её пределами, например, в стране экспортёре капитала. Примером являются многочисленные иностранные предприятия по сборке электроники в ЮВА.

для оптимизации организации взаимодействия с покупателем в рамках послепродажного обслуживания сложного оборудования и удовлетворения других его потребностей может быть более выгодно изначально построить производство за рубежом, чем в дальнейшем экспортировать продукцию из страны. Это позволяет обойтись без посредников при сбыте, организации отдельной сбытовой фирмы.

Среди российских компаний хорошим примером миграции капитала по данным мотивам является открытие сборочных производств в Венгрии и Ботсване КамАЗом, создание нефтеперерабатывающей компании ЮКОСом в Турции, а также его же предприятие по продаже бензина нацеленное на выход международные рынки.

Исторически в советские годы производство за границей было мало приоритетным в силу отсутствия такой задачи у государственных предприятий. В период после распада Союза задача осталась не популярной среди компаний, принимающих решения уже самостоятельно. Экономический кризис и высокая инфляция в России не способствуют расширению мощностей внутри страны, а тем более за границей. Для этого российским компаниям не хватает опыта, но даже более важно отсутствие у них необходимых на международном уровне конкурентных преимуществ. У них нет передовых технологий в собственности, опыта в управлении, значительных финансовых активов, навыка применения более дешевого труда.

В то же время совместные предприятия с участием международного капитала в России активно появляются. Самыми крупными в регионе за последнее время стали «Игирма Тайрику» и «ТМ Байкал». Наблюдается предпочтение среди создаваемых компаний к отрасли лесной промышленности, причиной чему является наличие свободных дешёвых ресурсов, как труда, так и производственных мощностей.

Второй мотив из перечисленных выше являлся основным при создании смешанных обществ в советские годы. Среди международных предприятий с участием советского капитала были во множестве представлены банки, агентские компании, транспортно-экспедиторские посредники, а также предприятия для сбыта советского экспорта. Влияние этого мотива распространяется и на 90-е годы, когда компании с участием российского капитала были заняты обслуживанием импорта и экспорта.

В истории первого международного экспортера капитала, Великобритании, самыми ранними вложениями за рубежом были конторы купцов в Европе, открытые в средние века. В то время основными товарами английского экспорта были сукно и шерсть. По мере выхода на международный рынок предприятий-клиентов перемещаются как правило и инфраструктурные организации: страховщики, банки, логистические компании. Примером могут служить филиалы на Кипре Внешторгбанка, Инкомбанка и других, имеющих на острове множество российских клиентов с зарубежными предприятиями.

При открытии фирм-посредников за границей российские компании как правило выбирают оффшоры. Количество организаций с российскими собственниками в таких зонах на сегодня исчисляется десятками тысяч.

Основным примером действия первого и второго мотивов из списка выше среди российских предприятий являются ФПГ, в частности «Лукойл», «Газпром», «Сургутнефтегаз». Лидирующее положение по миграции капитала за рубеж занимают предприятия отраслей ТЭК.

Однако на роль ведущего мотива миграции капитала в 90-е годы в России претендует третий вариант из списка, то есть бегство капитала. Главной задачей многочисленной группы инвесторов, вывозящих валюту с данным мотивом состоит в том, чтобы обезопасить вывозимые капитальные ресурсы за счёт их миграции, а вместе с тем обеспечить им высокую ликвидность и получение достаточной прибыли. Таким образом за границей они ищут сочетание ликвидности, надёжности и вместе с тем прибыльности применения капитала.

Основной причиной массовой миграции российского капитала за рубеж следует считать в первую очередь нестабильность во всех сферах жизни, в частности экономике. В основании данной проблемы лежит непрекращающийся затяжной кризис российского общества, государства и его экономики.

То есть гипотеза при ответе на вопрос о причинах миграции российского капитала может быть сформулирована таким образом: нестабильность институциональной обстановки, в частности налогового законодательства является основным мотивом для миграции капитала из страны.

В связи с этим существует проблема возвращения вывезенных средств. Она заключается в том, что миграция капитала за границу не сопровождается его возвращением, либо форма ввозимого капитала остаётся спекулятивной, так что он может снова легко и быстро покинуть страну в любой момент.

Причиной столь значительного объёма миграции российского капитала за рубеж является не диверсификация и снижение рисков, но извлечение прибыли путём приложения его в организации коммерческих предприятий. Инвестирование российскими собственниками капитала за рубежом целесообразно для них, ведь так у собственника появляется защита иностранного государства и возможность применения международного права в спорных ситуациях.

Такая защита актуальна, ведь низкий уровень доверия российских предпринимателей к государству связан именно с неспособностью правительства защитить жителей страны. Всего 3,4% опрошенных утверждают, что могут «доверять своему государству».

С учётом предположения, что международная миграция капитала из страны происходит в поиске среды более благоприятной для его вложения, можно выделить ряд задач по улучшению среды для инвесторов:

Создание предсказуемых условий для инвестиций.

Использование эффективных методов реализации контракта. Только 10% российских респондентов при появлении проблем с выполнением условий контракта обратятся в суд, то есть будут использовать легальный механизм ре­шения проблемы.

Страхование от инфляции.

Отмывание денег. Вывоз капитала позволяет скрыть криминальное проис­хождение последнего. Чтобы открыть депозит в европейском банке, дос­таточно иметь документ, подтверждающий, что международный капитал был вывезен легально, например, сертификат о том, что данное количество денег было снято со счета в российском банке.

Накопление средств «на черный день» в случае кризиса в России или пре­следований за нарушение закона.

Заметим, что имеется связь между географическими направлениями миграции капитала и целями, с которыми он вывозится. Так для минимизации налогов международный капитал перемещается в оффшоры, для создания «подушки безопасности» на случай необходимости – в развитые страны с высоким уровнем жизни, для развития бизнеса – в соседние быстро развивающиеся страны. Оффшоры могут также выступать промежуточным звеном в международной миграции капитала в конечные пункты назначения на территории государств из других групп.

Какие каналы российские коммерсанты используют для вывоза капитала

Выяснив преобладающие цели миграции российского капитала за границу, обратимся к рассмотрению методов организации вывоза средств, обратим внимание на каналы и инструменты, используемые при этом.

1. Получение разрешения ЦБР.

Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» выделяет две группы операций по обмену валюты – текущие и капитальные, последние связаны с миграцией капитала. Согласно п.2 ст.6 данного акта имеется возможность получения разрешения Банка России на проведение капитальных операций со стороны резидентов. В этом случае заявителем должен быть предоставлен в Банк или подразделение ЦБ пакет документов, включающий иногда и заключение об обоснованности/целесообразности сделки по международному перемещению капитала от государственных органов.

Органом, выдающим такие заключения для инвесторов и торговых операторов, является Минэкономразвития. Банк России анализирует полученный пакет документов в течение ме­сяца. В случае предоставления неполного пакета, запрашиваются недостающие бумаги, как следствие сроки проведения проверки увеличиваются.

Мнимые сделки определены в ГК РФ как «совершенные лишь для вида, без намерения создать соответствующие правовые последст­вия», они квалифицируются законодательством как ничтожные. Впрочем, доказать факт намерения заключить именно мнимую сделку очень сложно, в связи с чем данный механизм продолжает активно применяться.

У российских компаний, занятых заключением мнимых сделок, есть свои характерные признаки. Среди них как правило минимальный уставный капитал, наличие значительного числа умерших среди собственников. Деятельность их связана с импортом, причём не важно, чего именно. Активная работа требует от обслуживающих банков покупки больших объемов долларов, далее запрошенные средства выводятся за границу на основании «липо­вых» контрактов.

Формы заключения мнимых сделок различны, среди них:

импорт товара на условиях предоплаты – при этом от российской компании переводится аванс в счёт будущей поставки компании-нерезиденту, но по факту поставки не происходит, условно из-за нарушения договор международными партнёрами. В реальности же контрагент по сделке, с которым имеются предварительные договорённости, переводит платёж (целиком или часть) на счета за границей, находящиеся под контролем российской компании. Также существует вариант подобной схемы, в котором инициатор сделки и потенциальный получатель поставок просто закрывается до их начала;

экспорт товара на условиях предпоставки – здесь наоборот производится поставка товаров со стороны россий­ской компании, но по причине «непорядочно­сти зарубежных партнеров» не поступает оплата;

завышение (занижение) цен контракта – принцип здесь – занижение импортных и завышение экспортных цен. Например, товар покупателю в Испании поставляется не по его реальной цене в 10 долларов, но по 3, а разница перечисляется в оффшор. В обратной ситуации импорта такая схема требует заплатить больше, но при этом можно обойтись без уплаты налога на прибыль, так как собственно прибыли не возникает, однако деньги вывозятся. Ещё один вариант – перемещение через границу более дорогого товара под видом дешёвого. Так можно вывезти под видом бензина А-76 более дорогой и качественный А-92, при этом раз­ница в цене между продуктами остается за рубежом;

завышение штрафных санкций – в этом случае штрафные санкции, включаемые в контракт, намеренно завышаются. Таким образом российская фирма в случае нарушения сроков выполнения контракта будет обязана выплатить международному партнёру завышенные штрафы. В будущем эти суммы будут возвращены на счета российской компании за границей. Так в случае, когда российский импортёр прописывает в договоре выплату иностранной компании-поставщику 25% от таможенной стоимости товара в случае превышения установленного времени прохождения таможенной очистки (сутки), весьма вероятно, что условие не будет выполнено;

контракт на предоставление услуг, очень удобен, так как момент пересечения услугой таможенной границы крайне сложно отследить, также сложно оценить реальную стоимость услуги. Популярным видом услуг являются маркетинговые исследования и консалтинг, на проведение которых заключаются крупные сделки. Доказать фиктив­ность таких сделок гораздо сложнее, чем в варианте с поставкой товара. При работе с товаром, факт его поступления можно проверить по таможенной деклара­ции, с консалтинговой услугой всё сложнее, в том числе и с определением стоимости.

3. Оффшорные компании.

Несмотря на то, что оффшорные компании как правило не выделяются в самостоятельный канал миграции капитала (они обычно задействованы при проведении мнимых сделок), следует рассмотреть их работу подробнее. На сегодня в оффшорах имеется порядка 60 тысяч компаний, созданных при участии российских физических и юридических лиц. В крупные российские компании, представляющие собой агломерации юридических лиц, входят также и компании в оффшорах.

Наиболее распространённая российская практика включает применение оффшорных компаний в целях заключения мнимых контрактов с завышенными (заниженными) це­нами. При этом ловко используются преимущества налогового ре­жима существующего в оффшорах, где остаётся большая часть прибыли от сделки.

Хотя у руководства оффшоров и существуют некоторые подозрения касательно нелегального характера миграции капиталов из России, также имеется и заинтересованность с их стороны в сохранении притока средств. Дело в том, что они являются основным поводом для заработка местных юристов, которые нередко управляют оффшорными компаниями в интересах россиян. Таким образом усилиями юристов формируются условия и для последующей легализации покидающих страну международных капиталов. На момент поступления из оффшора в конечный пункт назначения, например, Германию или Италию, активы уже полностью очищены. Заметим, что с заинтересованностью оффшорных юристов в судьбе миграции капиталов из России связаны многочисленные трудности, возникающие при выявлении мнимых сделок у российских органов валютного контроля.

4. Выдача кредитов за рубеж.

5. Использование пробелов в валютном контроле.

Пик применения схем с невозвратом валютной выручки пришёлся на 1992-2000, так как в то время в России не существовало системы валютного контроля как таковой. Первая инструкция Банка России касательно миграции капитала за рубеж появилась в 2000 г., она касалась только экспорта. В 2002 г. произошла регламентация бартерных сделок, начиная с 2003 г. стал упорядочиваться процесс в целом.

Тем не менее на сегодня существенная часть внешнеторговых операций по-прежнему находится за пределами досягаемости валютного контроля и регулирования. Из пятнадцати существующих в России таможенных режимов только два подпадают под действие валютного контроля. За пределами регулирования остаются операции в режиме временного хранения, таможенного склада. Помимо этого, слабо регулируются международные сделки со странами СНГ и Таможенного союза, следовательно, в законодательстве имеются совершенно легальные и открытые варианты миграции капи­тала за рубеж.

Преференции относительно свободы конверсии и трансграничных перемещений капитала, имеющиеся у международных компаний, также используются при вывозе средств. Особое отношение к нерезиденту в сегодняшнем российском законодательстве делает его своеобразной «священной коровой». На проведение нерезидентом операций в иностранной валюте ограничений нет, что можно использовать для построения схем организации нелегальной миграции капитала из страны. Наиболее распространённый вариант на сегодня выдача нерезиденту рублёвого кредита российским банком. Сразу за выдачей следует поручение на конверсию рублей в валюту от нерезидента и направление средств на погашение кредита банку-резиденту. Банк же в свою очередь просит перевести деньги на свой зарубежный счёт.

6. Вывоз капитала наличными.

7. Финансовые инструменты.

С помощью применения производных финансовых инструментов, а также облигаций (в том числе ГКО-ОФЗ, векселей, американских депозитарных расписок) возможно выводить капитал за рубеж, а также оптимизировать налогообложение, обходить нормативы Банка России, однако для их использования нужны также специ­альные знания и навыки.

8. Другие каналы вывоза капитала. Кроме описанных, существует целый ряд других схем, позволяющих вывозить капитал: от вывоза предметов старины и искусства до работы предприятия на давальческое сырье (толлинг).

Ограничение процесса миграции капитала из страны может осуществляться путем применения следующих конкретных мер:

Единого таможенно-валютного контроля над репатриацией выручки от экспорта и импорта товаров и услуг;

Особого контроля над бартерными операциями;

Лицензирования вывоза капитала;

Инвентаризации российских международных инвестиций, выяснения действительного числа предприятий и объемов капитальных вложений.

Значение административных мер нельзя преувеличивать, так как побудительным мотивом деятельности предприятий за рубежом является экономический интерес, и именно он определяет направление и характер международной миграции капитала. Стратегической мерой по сокращению «бегства капитала» за рубеж должно стать создание такого инвестиционного климата в России, который стал бы привлекательным как для внутренних российских капиталов, так и для зарубежных инвестиций, ищущих прибыльного применения.

Источник