Что значит рынок закрыт на бирже
Биржевые предохранители: зачем площадки останавливают торги
В экстремальных случаях фондовые биржи закрывают торги в середине дня или даже сразу после открытия. Как и зачем торговые площадки это делают?
Приостановки торгов дают инвесторам возможность понять, что происходит на рынке, узнать информацию и принять решения на основе рыночных условий, рассказала президент Нью-Йоркской фондовой биржи Стейси Каннингем в интервью CNBC.
Как останавливает торги NYSE?
9 марта 2020 года после падения ключевых американских индексов на 7% сразу после начала торгов сработал автоматический «предохранитель», и торги остановили на 15 минут. Это помогло прекратить дальнейшее падение котировок. Когда торги возобновились, основным фондовым индексам удалось оторваться от своих минимумов и удержаться над ними.
Эти правила были разработаны после мгновенного технического обвала на Нью-Йоркской фондовой бирже в мае 2010 года (Flash Crash). Последнюю версию правил биржа приняла в феврале 2013 года.
Как останавливает торги Московская биржа?
Этот режим включается, если индекс Мосбиржи меняется на 15% в течение 10 минут подряд или цена какой-либо бумаги меняется на 20% в течение 10 минут подряд. Биржа может запустить этот механизм в период с 10:10 до 16:40 мск.
Серия дискретных аукционов продолжается полчаса и состоит из трех аукционов в каждой. Поступающие от покупателей заявки биржа удовлетворяет по единой цене, которая определяется для каждого из трех аукционов серии. После окончания дискретных аукционов торги проводятся в обычном режиме. По одной бумаге может быть не более двух серий аукционов в день.
Первая серия дискретных аукционов запускается в случае, если ценная бумага торгуется c отклонением в 20% от цены закрытия предыдущего дня в течение 10 минут подряд. Вторая серия дискретных аукционов запускается, если ценная бумага опять отклоняется на 20% в течение 10 минут подряд от цены, при которой началась первая серия дискретных аукционов.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор»!
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
Как торговля после закрытия рынка влияет на цены акций
Как торговля после закрытия рынка влияет на цены акций
Большинство инвесторов знает, что все основные фондовые биржи имеют стандартные часы торговли – установленные периоды времени, в которые происходит торговля через биржу.
На Нью-Йоркской фондовой бирже и рынке Nasdaq в США торговля ведётся регулярно с 9:30 утра до 4:00 вечера по ET, при этом первая сделка утром создаёт цену открытия акций, а последняя сделка в 4:00 вечера – цену закрытия дня.
After-hours trading – это период после закрытия рынка, в течение которого инвестор может покупать и продавать ценные бумаги вне обычных торговых часов.
Торговля после закрытия проводится через электронные коммуникационные сети (ECN), которые сопоставляют потенциальных покупателей и продавцов без использования традиционных фондовых бирж.
Торговля вне обычных рабочих часов существует в течение длительного времени, но в прошлом она была привилегией инвесторов с большим капиталом и институциональных инвесторов, таких как паевые фонды.
Однако появление сетей электронных коммуникаций (ECN) позволило индивидуальным инвесторам тоже участвовать в торговле после закрытия бирж.
Члены Агентства по регулированию деятельности финансовых институтов (FINRA) могут на своё усмотрение вводить котировки для торговли после закрытия, но они обязаны соблюдать все применимые правила защиты и отображения лимитных ордеров (правило Мэннинга и правило обработки ордеров SEC).
Три торговых сессии на бирже
На самом деле существует три рынка, на которых можно торговать акциями
Торговля до и после закрытия осуществляется таким же образом, как и на обычном рынке, то есть, акции торгуются между двумя сторонами по согласованной цене.
Другими словами, цена, которую вы получите, – это цена, которую кто-то готов заплатить в часы после закрытия рынка или перед его открытием.
Отличия в определении цены акций во время торговли в неурочные часы
При торговле до и после закрытия обычно наблюдается меньшая ликвидность, большая волатильность и меньший объём, чем на обычном рынке.
Это может оказать огромное влияние на цену, которую вы в итоге получите за свои акции, поэтому важно использовать лимитные ордера по любым акциям, которые вы покупаете или продаёте в неурочные часы.
В принципе, изменения цен на рынке после закрытия оказывают такое же влияние на акции, как и изменения на обычном рынке: рост на 1 доллар при торговле после закрытия равносилен росту на 1 доллар на обычном рынке.
Таким образом, если у вас есть акции, которые падают с 10$ (цена покупки) до 9$ во время обычной торговой сессии, но затем, после закрытия биржи, поднимаются на 1,50$ до 10,50$, вы получите убыток в 1$ в течение дневной сессии (10$ – 9$), но из-за роста цены во внеурочные часы окажетесь в плюсе на 0,50$ за акцию.
Однако, на следующий день как только регулярный рынок откроется для торговли (и когда у большинства индивидуальных инвесторов появится возможность продать акции), цена открытия не всегда совпадает с ценой, по которой эти акции торговались во внеурочные часы.
Например, если из-за слухов об увеличении продаж цена акций при торговле после закрытия значительно возрастает, на открытом рынке может появиться много инвесторов, которые сразу же захотят продать свои акции, увеличивая давление на продажу и, возможно, двигая цену акций вниз от уровня внеурочных часов предыдущего дня.
Изменения цен, наблюдаемые на рынке в нерабочее время, хорошо показывают, как рынок реагирует на новую информацию, выпущенную после закрытия обычной торговой сессии.
Тем не менее, изменения цен во внеурочные часы отличаются большей волатильностью, чем цены в обычные часы, поэтому не следует полагаться на них как на точное отражение цены, по которой акции будут торговаться при открытии следующей обычной сессии.
В прошлом средний инвестор мог торговать акциями только в обычные часы рынка – торговля после закрытия биржи была прерогативой институциональных инвесторов.
Современные рынки являются более открытыми, чем когда-либо, и частные лица могут свободно торговать в течение дополнительных часов, чему также способствует распространение интернета и ECN.
Вполне возможно, что день, когда инвесторы смогут торговать 24 часа в сутки, семь дней в неделю, уже не слишком далеко.
Хотя инвесторы и трейдеры, участвующие в торговле после закрытия биржи могут получить много преимуществ, риски тоже весьма реальны.
Любой человек, участвующий в рыночной деятельности после закрытия бирж, должен помнить о рисках.
Сегодня многие брокеры предлагают возможность торговли после закрытия.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
Что представляет собой торговля в нерабочие часы и могут ли инвесторы торговать в это время
Что представляет собой торговля в нерабочие часы и могут ли инвесторы торговать в это время
Торговля в нерабочие часы ведется тогда, когда рынок закрыт. В этом случае, инвестор может покупать и продавать акции в нерабочие часы.
Биржи Нью-Йорка и NASDAQ работают с 9.30 до 16.00 по Восточному времени. Однако работать можно и после 16.00 через электронную биржу с 16.00 до 8.00 следующего дня.
Такие ECN сети объединяют потенциальных покупателей с продавцом минуя традиционные биржи. Для внебиржевой торговли в английском языке есть также термин OTC или Over The Counter.
Кто может торговать во внебиржевые часы
Торговля во внебиржевые часы доступна институциональным инвесторам с 1990 года, когда ECN стали широко использоваться по всему миру.
ECN позволяет частным инвесторам торговать друг с другом, а также институциональным инвесторам выходить на рынок анонимно, скрывая свои действия.
В последнее десятилетие, торговля во внебиржевые часы стала особенно популярной, поэтому сегодня такую услугу предлагают многие брокеры, включая Charles Schwab, Fidelity и TD Ameritrade.
Риски
Такой вид торговли предлагает инвесторам высокие потенциальные прибыли. Вместе с тем, важно также понимать, что здесь есть и свои риски.
К ним относятся
Далее мы приводим пример рисков, связанных с торговлей во внебиржевые часы:
Все ордера, которые не исполняются до 8.00 следующего дня, удаляются.
Преимущества
Есть у такой торговли и свои определенные преимущества, несмотря на присутствие рисков
Расписание рыночных часов
Биржа Нью-Йорка
NASDAQ
Праздничные дни
В праздничные дни, американские биржи закрыты.
К ним относятся
Сокращенные дни работы американских бирж
Помимо выходных, когда биржи вообще не работают, в некоторые предпраздничные дни, их работа имеет ограничения по времени.
В частности, это относится к
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций
Нью-Йоркская фондовая биржа
Мосбиржа проведет детальный анализ торгов
По их оценке, российский рынок акций в понедельник сильно просел и когда во вторник с утра падение продолжилось, у новичков начали срабатывать стоп-лоссы (заранее поданные заявки на продажу акций при падении котировок до определенной цены) и маржин-коллы, выбрасывая на рынок дополнительные акции и толкая котировки еще ниже. Ситуацию усугубил «тонкий» утренний рынок, когда попросту не хватало заявок на покупку акций, отметили эксперты.
Впрочем, в пресс-службе Московской биржи сказали РИА Новости, что высокие обороты оказали давление на рынок в целом, в то же время торговой площадкой предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.
В начале утренней сессии вторника индекс Мосбиржи рухнул на 7,3% и обновил минимум с марта, провалившись до 3352,53 пункта. К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл потери.
«Главный фактор обвала — это приход в последние годы на биржу большого количества физических лиц с низкой финансовой грамотностью… Разумеется, кто-то этим пользуется. Для кого-то это не новички, а «фондовое мясо», — заявил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения инвестиционной группы «Универ Капитал» Андрей Верников.
НОВИЧКИ С ПЛЕЧАМИ
Российский рынок акций отыграл утренние потери
«Длинных денег» у них нет… Они стараются совершать краткосрочные операции и находятся в зоне риска. Из-за низкой финансовой грамотности новички не уловили момент, когда вложения в акции стали менее интересными – момент, когда сильно выросла доходность по ОФЗ и находится на соизмеримых уровнях с дивидендной доходностью лучших акций. И теперь новички страдают», — продолжил Верников.
А нормальным состоянием рынка акций на самом деле является боковое движение с широкой амплитудой колебаний, то есть чередование роста и спада, добавил он.
По наблюдениям Верникова, зная уязвимость новых трейдеров и большое количество у них маржинальных позиций (тех самых покупок с плечами), крупные участники рынка не спешат покупать акции утром. Дело в срабатывании стоп-лоссов — заранее поданных заявок на продажу акций при падении их цены до определенного уровня, пояснил он.
«Зачем покупать, если все равно при малейшем движении вниз у новичков срабатывают стоп-лоссы и котировки проваливаются вниз? Лучше подождать, когда сработают утренние стоп-лоссы, и потом уже покупать. Шансы, что из этой фондовой мясорубки «новые трейдеры», работающие с плечами, выйдут с прибылью, минимальны: без «длинных денег», к сожалению, им будет трудно перенести просадки рынка», — подытожил эксперт. Например, при покупке с плечом 1:5 падение котировок акции на 5% превращается в потерю 25% вложенных своих средств.
ПУСТЫЕ СТАКАНЫ
Внешний фон утром не был драйвером распродажи для российского рынка, указал в свою очередь начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.
«Да, азиатские акции преимущественно снизились, отражая вчерашнее минорное завершение торгов на американском фондовом рынке. Однако фьючерсы на американские индексы торговались в зеленой зоне, а ситуация в преддверии открытия европейских площадок смотрелась как минимум стабильно, «при своих». Меж тем цены на нефть как раз возобновили попытку роста», — перечислил он.
Резкий провал российского рынка акций на утренней сессии объясняется эффектом маржин-коллов, сказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Маржин-коллы бывают у трейдеров, использующих маржинальную торговлю (то есть с плечами). В случае с покупкой акций механизм таков — при падении котировок стоимость портфеля резко проседает, опускается ниже критического уровня и брокер принудительно закрывает маржинальные позиции клиента, по сути гарантируя таким образом возвращение себе средств, занятых ему на покупку акций с плечом.
«Если в предыдущий день рынок сильно упал и закрывался на минимумах, то на следующий день в первые часы акции традиционно ускоряются на фоне принудительного дозакрытия длинных маржинальных позиций участников. Только сейчас все это было помножено на низкую ликвидность утренней сессии, которая стартовала в бумагах индекса Мосбиржи на прошлой неделе», — отметил Карпунин.
«В результате мы получили неконтролируемое падение, в рамках которого индекс Мосбиржи падал в моменте на 7%. При этом никаких фундаментальных оснований для подобного падения не появлялось. Фактор геополитики давит на рынки, однако отклонение на 7% за два часа без новостей — это явно аномалия», — указал эксперт.
Пока утренняя сессия не очень «расторгована», появление больших объемов по утрам на новостях или остаточном после сильных новостей предыдущего дня спросе и, как следствие, повышенная волатильность рынка и ключевых «голубых фишек» — естественная вещь, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.
«Столь масштабное падение – это во многом результат пустых биржевых стаканов. Ликвидности для обработки заявок на продажу не хватало. Если бы это была основная дневная сессия, то, возможно, масштаб падения был бы меньше. Риск повторения таких историй достаточно высок в будущем», — полагает Карпунин.
Дни, когда торги остановились. 7 самых неожиданных пауз на биржах
Впервые этот текст был опубликован 29 сентября 2019 года
Кризис-97: минус 7% за пять часов
27 октября 1997 года индекс Dow Jones упал на 7,18% (554 пункта) за пять часов. Экстренные продажи на американском рынке акций начались сразу после обвала на 6% индексов Гонконгской фондовой биржи из-за финансового кризиса в Азии.
После падения индекса на 4,54% биржа впервые приостановила торги на полчаса, чтобы паника среди участников улеглась. Не помогло. После возобновления торгов снижение продолжилось и перевалило за 7%. На этот раз биржа остановила торги окончательно: трейдеров отправили домой до конца дня. Это снижение стало для рынка США самым большим внутридневным падением за десять лет.
«Энрон»: из князи в грязи
Когда бирже выключили свет
В марте 2009 года фондовая биржа Сиднея остановила торги после серьезного перебоя энергоснабжения. Без света остались около 70 тыс. домов и административных зданий, в том числе здание фондовой биржи. Из-за отсутствия электричества отключились светофоры и образовались многокилометровые пробки. Некоторые жители на долгое время застряли в лифтах.
Интересно, что за два дня до отключения электричества жители города приняли добровольное участие в акции «Час Земли — 2009». Они на час выключили свет в собственных квартирах. Акцию проводил Всемирный фонд дикой природы (WWF) для привлечения внимания к изменению климата в мире.
В августе 2013 года фондовая биржа NASDAQ, специализирующаяся на бумагах высокотехнологичных компаний, приостановила торги акциями на три часа. Это произошло из-за технического сбоя: биржа перестала получать заявки от участников торгов и отображать данные об изменении котировок. Торги возобновились только за 35 минут до закрытия.
В этот день цена акций американской компании NASDAQ OMX Group, которая владеет биржей NASDAQ и еще восемью европейскими биржами в Балтийском регионе, упали на 3,4%. Трехчасовая приостановка торгов из-за технических проблем стала самой длительной в истории этой биржи.
Невзлетевшие самолеты, некупленные акции
В июле 2015 года Нью-Йоркская фондовая биржа, на которой торгуются акции крупнейших мировых корпораций, остановила торги всеми зарегистрированными бумагами на три часа. Это произошло из-за технического сбоя, а невыполненные заявки на операции с ценными бумагами биржа отменила.
Нью-Йоркская фондовая биржа возобновила работу к концу дня. В этот же день произошел технический сбой в системе одного из крупнейших американских авиаперевозчиков United Airlines. Авиакомпания отменила все рейсы.
Полтора часа тишины
В сентябре 2015 года Московская биржа приостановила работу на фондовом, валютном, денежном и срочном рынках. Сайт биржи также перестал работать. Это произошло из-за неполадок в работе сетевого оборудования Московской биржи в дата-центре М1.
Клиенты биржи не могли подключаться к системам и выставлять заявки в обычном режиме. Работу биржи восстановили через полтора часа.
Самые короткие торги в истории
Больше интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее