Что значит фиксированный доход

Семью определяет ее общее хозяйство. Каждая семья приобретает те или иные предметы, производит ремонт своего имущества. Бывает же, наоборот, продает то самое свое имущество, чтобы обеспечить себя финансовыми ресурсами. Также старшие члены семьи устраиваются на работу для заработка тех самых ресурсов. Все это делается для поддержания общего хозяйства семьи. В этой статье будет рассматриваться финансовый ресурс. Финансовые ресурсы семьи состоят из доходов и расходов. Упор будет сделан на доходы семьи, их виды и примеры.

Семейный бюджет

Итак, по-порядку. Такая вещь как семейный бюджет представляет собой некоторый финансовый план ячейки общества на конкретный период времени. Как правило, представлен семейный бюджет статьями доходов и расходов семьи.

Ведение семейного бюджета необходимо, прежде всего, для того чтобы контролировать, откуда деньги приходят и куда затем они уходят. В противном случае, не отслеживая эти вещи, можно стать заложником финансовой ямы, ведь деньги, как и любой другой ресурс, требуют рационального использования.

Главная задача семейного бюджета заключается в правильном распределении доходов на статьи расходов таким образом, чтобы расходы не превышали доходы семьи.

Общее определение семейного дохода

Виды семейного дохода

Переменный доход определяется как доход, который изменяется в зависимости от масштабов экономической деятельности, также определяется как доходы случайные, которые не планировалось получать изначально. Как правило, к семьям с переменным доходом относятся те семьи, члены которых работают в отраслях, где оплата не осуществляется по фиксированным ставкам.

Или же являются предпринимателями, представителями творческой интеллигенции. Можно сказать, что семьям именно с переменным видом дохода проще управлять размером своих доходов, так как он зависит лишь от их трудовой активности, и больше не от чего. Им легче контролировать свои доходы.

Виды переменных доходов

Ими можно назвать все, что не имеет фиксированного размера и может нести в себе стихийный характер, отличаться незапланированностью и неожиданностью. К примеру:

Фиксированный доход

Также стоит отметить, что именно эта часть больше всего уязвима перед явлением инфляции, от чего может пострадать и весь бюджет семьи в целом. Семьи фиксированного дохода, как правило, всегда находятся на риске становления жертвами той самой инфляции, так как контроль падения их реальных доходов не зависит от трудовой активности членов семьи.

Виды фиксированных доходов

Фиксированный доход является фундаментом бюджета любой семьи. Так как это те средства, которые в любом случае поступают в бюджет. Можно сказать, что фиксированный доход закладывает минимум семейного бюджета, в то время как переменный доход этот минимум может дополнять время от времени. Примерами фиксированных доходов можно назвать следующие пункты:

Как работает фиксированный доход. Его роль в бюджете

Источник

Как создать современный портфель с фиксированным доходом

Опубликовано 10.06.2021 · Обновлено 14.06.2021

Инвестиции с фиксированным доходом часто отстают в наших мыслях от быстро меняющегося фондового рынка с его повседневными действиями и обещаниями превосходной прибыли. Но если вы на пенсии или приближаетесь к пенсии, инструменты фиксированного дохода должны занять место водителя. На этом этапе важнейшей задачей становится сохранение капитала с гарантированным потоком доходов.

Сегодня инвесторам необходимо смешивать вещи и получать доступ к различным классам активов, чтобы поддерживать высокий доход своего портфеля, снижать риски и опережать инфляцию. Даже великий Бенджамин Грэм, отец стоимостного инвестирования, предложил более поздним инвесторам сочетание акций и облигаций.

Если бы он был жив сегодня, Грэм, вероятно, спел бы ту же мелодию, особенно после появления новых и разнообразных продуктов и стратегий для инвесторов, стремящихся к заработку. В этой статье мы изложим дорожную карту для создания современного портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом.

Ключевые выводы

Некоторая историческая перспектива

С самого начала нас учат, что доходность акций превышает доходность облигаций. Хотя исторически это было доказано, расхождение между двумя доходами не так велико, как можно было бы подумать. Вот что сообщает Journal of American Finance из исследования «Долгосрочные облигации против акций» (2004 г.). Используя более 60 разнесенных 35-летних интервалов с 1900 по 1996 год, исследование показало, что доходность акций после учета инфляции увеличилась примерно на 5,5%.

Облигации, с другой стороны, показали реальную доходность (после инфляции) примерно в 3%. Тем не менее, инвесторы должны знать, что доходность с фиксированным доходом является исторически низкой по сравнению с доходностью до 2008 года и вряд ли вернется к ней, по словам Мэри Энн Херли, вице-президента по фиксированной доходности DA Davidson & Co.

Краткий обзор

Важность фиксированного дохода возрастает по мере того, как вы приближаетесь к пенсии, и сохранение капитала с гарантированным потоком дохода становится более важной целью.

Лонг Бонд не выдерживает

Одним из наиболее важных изменений в инвестировании с фиксированным доходом на рубеже 21 – го века является то, что длинная облигация (облигация со сроком погашения более чем 10 лет) отказался от своего ранее значительный выход выгоды.

Например, взгляните на кривые доходности для основных классов облигаций на 18 июля 2019 г.:

Из анализа этих графиков можно сделать несколько выводов:

При краткосрочной доходности, столь близкой к доходности долгосрочной, просто не имеет смысла больше покупать длинные облигации. Запереть свои деньги еще на 20 лет, чтобы получить ничтожные дополнительные 20 или 30 базисных пунктов, просто недостаточно, чтобы окупить вложения.

По словам Херли, плоская кривая доходности указывает на замедление роста экономики. «Если вы инвестируете в облигации на срок от 7 до 15 лет, несмотря на небольшой рост доходности, когда короткая ценная бумага достигает срока погашения, более длинная ценная бумага также будет приносить меньшую доходность, но будет падать меньше, чем секторы с более короткой кривой», – говорит Херли. ФРС ослабит, кривая доходности будет круче, и короткие ставки упадут больше, чем длинные ».

Возможность инвестирования в фиксированный доход

Это дает возможность инвесторам с фиксированным доходом, потому что покупки могут быть сделаны в диапазоне от пяти до 10 лет со сроком погашения, а затем реинвестированы по преобладающим ставкам, когда наступит срок погашения этих облигаций. Когда эти облигации созревают также естественное время пересмотреть состояние экономики и корректировать свой портфель по мере необходимости.

Более низкая доходность может побудить инвесторов пойти на больший риск для достижения той же прибыли, что и в предыдущие годы. Текущее соотношение между краткосрочной и долгосрочной доходностью также иллюстрирует полезность лестницы облигаций. Laddering инвестирует в 8-10 отдельных выпусков, по одному из которых подлежит погашению каждый год. Это может помочь вам диверсифицироваться, а также избавить вас от необходимости прогнозировать процентные ставки в будущем, поскольку сроки погашения будут распределены по кривой доходности с видимость становится яснее.

Диверсификация портфолио: пять идей

Диверсификация как форма управления рисками должна быть в голове у всех инвесторов. Различные типы инвестиций в диверсифицированный портфель – в среднем – помогают инвестору достичь более высокой долгосрочной доходности.

1. Акции

Добавление солидных акций с высокими дивидендами для формирования сбалансированного портфеля становится ценной новой моделью для позднего инвестирования, даже для людей, уже достигших пенсионного возраста. Многие крупные компании, входящие в список S&P 500, имеют доходность, превышающую текущие темпы инфляции (которые составляют около 2,4% в год), наряду с дополнительным преимуществом, позволяющим инвестору участвовать в росте корпоративной прибыли.

Простую программу проверки акций можно использовать для поиска компаний, предлагающих высокие дивидендные выплаты, но при этом отвечающих определенным требованиям к стоимости и стабильности, например, подходящим для консервативного инвестора, стремящегося минимизировать идиосинкразические (специфические для акций) и рыночные риски. Ниже приведен список компаний со следующими примерами критериев экрана:

Безусловно, инвестирование в акции сопряжено со значительными рисками по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью, но эти риски можно снизить за счет диверсификации внутри секторов и удержания общей подверженности акционерному капиталу ниже 30-40% от общей стоимости портфеля.

Любые мифы о том, что акции с высокими дивидендами являются скучными, неэффективными – это всего лишь мифы. Учтите, что в период с 1972 по 2005 год акции S&P, по которым выплачивались дивиденды, приносили доход более 10% в год в годовом исчислении, по сравнению с только 4,3% за тот же период для акций, которые не выплачивали дивиденды. Стабильные суммы денежных доходов, более низкая волатильность и более высокая доходность? Они больше не звучат так скучно, не так ли?

2. Недвижимость

Ничто не сравнится с красивой недвижимостью, предлагающей богатый доход от аренды, чтобы улучшить ваши последующие годы. Однако вместо того, чтобы обращаться к домовладельцу, вам лучше инвестировать в инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Эти высокодоходные ценные бумаги обеспечивают ликвидность, торгуются как акции и имеют дополнительное преимущество, заключающееся в том, что они принадлежат к классу активов, отличному от облигаций и акций. REIT – это способ диверсифицировать современный портфель ценных бумаг с фиксированной доходностью от рыночных рисков по акциям и кредитных рисков по облигациям.

3. Облигации с высокой доходностью

Высокодоходные облигации, также известные как мусорные облигации, являются еще одним потенциальным источником дохода. Конечно, в эти долговые инструменты, предлагающие доходность выше рыночной, очень сложно уверенно инвестировать в индивидуальном порядке, но, выбрав фонд облигаций с устойчивыми операционными результатами, вы можете выделить часть своего портфеля на выпуск высокодоходных облигаций в качестве способа повышения фиксированный доход.

Многие высокодоходные фонды будут закрытыми, что означает, что цена может превышать стоимость чистых активов (СЧА) фонда. Ищите фонд с небольшой премией к NAV или без нее, чтобы получить дополнительный запас прочности при инвестировании здесь.

4. Ценные бумаги с защитой от инфляции

Затем рассмотрим казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Они являются отличным способом защиты от инфляции, которая может возникнуть в будущем. У них небольшая купонная ставка (обычно от 1% до 2,5%), но реальная выгода состоит в том, что цена будет систематически корректироваться, чтобы идти в ногу с инфляцией.

5. Долг развивающихся рынков

Как и в случае с высокодоходными выпусками, облигации развивающихся рынков лучше всего инвестировать через паевой инвестиционный фонд или биржевой фонд (ETF). Отдельные вопросы могут быть неликвидными и трудными для эффективного исследования. Тем не менее, исторически доходность была выше, чем у долговых обязательств стран с развитой экономикой, что обеспечивает хорошую диверсификацию, которая помогает сдерживать риски, характерные для конкретной страны. Как и в случае с высокодоходными фондами, многие фонды развивающихся рынков являются закрытыми, поэтому ищите те, которые имеют разумную стоимость по сравнению с их чистой чистой стоимостью.

Образец портфолио

Этот образец портфеля обеспечит ценный доступ к другим рынкам и классам активов. Приведенное ниже портфолио было создано с учетом требований безопасности. Он также готов участвовать в глобальном росте за счет инвестиций в акции и недвижимость.

Размер портфеля необходимо будет тщательно измерить, чтобы определить оптимальный уровень денежных потоков, а максимальная экономия налогов будет иметь решающее значение. Если выясняется, что пенсионный план инвестора будет требовать периодической « свертывание » из основной суммы, а также получать денежные потоки, то лучше посетить сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP), чтобы помочь с распределениями. CFP также может запускать моделирование методом Монте-Карло, чтобы показать вам, как данный портфель будет реагировать на различные экономические условия, изменения процентных ставок и другие потенциальные факторы.

Стоит ли использовать средства

Как вы могли заметить, мы рекомендовали варианты фондов для многих активов, описанных выше. Решение о том, использовать ли фонд, будет зависеть от того, сколько времени и усилий инвестор желает посвятить своему портфелю – и сколько комиссионных он может себе позволить.

Фонд, стремящийся сбрасывать 5% дохода или дивидендов в год, отказывается от большого куска и без того небольшого пирога с коэффициентом расходов даже 0,5%. Поэтому следите за фондами с долгим послужным списком, низким оборотом и, прежде всего, низкими комиссиями при выборе этого маршрута.

Инвестиции с фиксированным доходом кардинально изменились за короткий период времени. Хотя некоторые аспекты стали более сложными, Уолл-стрит отреагировала, предоставив современным инвесторам с фиксированным доходом больше инструментов для создания индивидуальных портфелей. Быть успешным инвестором с фиксированным доходом сегодня может означать просто выйти за рамки классического стиля и использовать эти инструменты для создания современного портфеля с фиксированным доходом, подходящего и гибкого в неопределенном мире.

Каждый из перечисленных здесь видов инвестиций сопряжен с рисками – не всегда ли? Однако диверсификация между классами активов оказалась очень эффективным способом снижения общего портфельного риска. Самая большая опасность для инвестора, стремящегося к защите своей основной суммы с помощью доходов, – это поспевать за инфляцией. Разумный способ снизить этот риск – диверсифицировать высококачественные и высокодоходные инвестиции, а не полагаться на стандартные облигации.

Источник

Фиксированный доход: что это, виды, плюсы и минусы, примеры

Фиксированный доход – это инвестиция, обеспечивающая стабильный поток денежных средств. Распространенными примерами являются пенсии с установленными выплатами, облигации и ссуды. Фиксированный доход также включает депозитные сертификаты, сберегательные счета, фонды денежного рынка и аннуитеты с фиксированной ставкой. Вы можете инвестировать в ценные бумаги с фиксированным доходом через облигационные паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF) и деривативы с фиксированным доходом.

Что такое фиксированный доход

Компании и правительства выпускают долговые ценные бумаги, чтобы собрать деньги для финансирования повседневных операций и финансирования крупных проектов. Для инвесторов инструменты с фиксированным доходом приносят доход по фиксированной процентной ставке в обмен на то, что инвесторы ссужают свои деньги. В дату погашения инвесторам выплачивается первоначальная сумма, которую они инвестировали, называемая основной суммой.

Например, компания может выпустить 5% облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов США со сроком погашения в пять лет. Инвестор покупает облигацию за 1000 долларов, и она не будет возвращена до конца пятилетнего периода. В течение пяти лет компания выплачивает процентные платежи, называемые купонными выплатами, по ставке 5% в год. В результате инвестору платят 50 долларов в год в течение пяти лет. По истечении пяти лет инвестору выплачивается 1000 долларов, вложенных первоначально. Инвесторы также могут найти инвестиции с фиксированным доходом, по которым выплачиваются купонные выплаты ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода.

Ценные бумаги с фиксированным доходом рекомендуются консервативным инвесторам, ищущим диверсифицированный портфель. Процент портфеля, предназначенный для фиксированного дохода, зависит от инвестиционного стиля инвестора. Существует также возможность диверсифицировать портфель за счет сочетания продуктов с фиксированным доходом и акций, создавая портфель, который может включать 50% продуктов с фиксированным доходом и 50% акций.

Казначейские облигации и векселя, муниципальные облигации, корпоративные облигации и депозитные сертификаты (CD) – все это примеры продуктов с фиксированным доходом. Облигации торгуются на внебиржевом рынке (OTC) на рынке облигаций и вторичном рынке.

Особые соображения

Инвестиции с фиксированным доходом – это консервативная стратегия, при которой доходность обеспечивается ценными бумагами с низким уровнем риска, по которым выплачиваются предсказуемые проценты. Поскольку риск ниже, процентные купонные выплаты, как правило, также ниже. Построение портфеля с фиксированным доходом может включать в себя инвестиции в облигации, облигационные паевые инвестиционные фонды и депозитные сертификаты (CD). Одна из таких стратегий с использованием продуктов с фиксированным доходом называется лестничной стратегией.

Лестничная стратегия предлагает стабильный процентный доход за счет инвестиций в серию краткосрочных облигаций. По мере погашения облигаций управляющий портфелем реинвестирует возвращенную основную сумму в новые краткосрочные облигации, расширяя лестницу. Этот метод позволяет инвестору получить доступ к готовому капиталу и избежать потерь при росте рыночных процентных ставок.

Например, инвестиции в размере 60 000 долларов можно разделить на облигации сроком на один, два и три года. Инвестор делит принцип 60 000 долларов на три равные части, вкладывая 20 000 долларов в каждую из трех облигаций. Когда наступает срок погашения однолетней облигации, основная сумма в размере 20 000 долларов будет переведена в облигацию со сроком погашения через год после первоначального трехлетнего владения. Когда наступает срок погашения второй облигации, эти средства превращаются в облигацию, которая продлевает лестницу еще на один год. Таким образом, инвестор получает стабильный процентный доход и может использовать любые более высокие процентные ставки.

Виды фиксированного дохода

Существует четыре широкие категории инвестиций с фиксированным доходом. Краткосрочные продукты возвращают низкую ставку, но вы вкладываете свои деньги максимум на несколько месяцев. Долгосрочные продукты платят более высокую ставку, но вы должны оставить свои деньги вложенными на долгие годы.

Краткосрочные

Процентные ставки по краткосрочным счетам с фиксированным доходом отражают ставку по федеральным фондам. Когда в 2008 году ставка по федеральным фондам была снижена до нуля, эти продукты получили сверхнизкие процентные ставки. Чтобы получить более высокую доходность, многие индивидуальные инвесторы перешли от краткосрочных инвестиций к долгосрочным. Компании используют краткосрочные ссуды для покрытия денежного потока, необходимого для оплаты повседневных операций.

Долгосрочные

Долгосрочные инвестиции с фиксированным доходом называются облигациями. Этот тип инструмента отражает долговое соглашение между корпоративным или государственным эмитентом и инвестором (кредитором). Для корпоративных выпусков предлагаемые процентные ставки зависят от ставок казначейства, а также кредитного риска и риска продолжительности, связанного с выпуском.

Облигации инвестиционного уровня обычно считаются стабильными инвестициями. По этой причине они обычно предлагают более низкую доходность, чем активы с более высоким риском, такие как акции. Исторически цены облигаций демонстрировали минимальную корреляцию с ценами акций, даже отрицательную корреляцию в периоды рецессии. Однако в последние годы это изменилось, поскольку два класса активов продемонстрировали гораздо более высокую степень корреляции.

Вот разные типы облигаций.

Деривативы с фиксированным доходом

Существует множество деривативов, стоимость которых основана на продуктах с фиксированным доходом. Они имеют наибольшую потенциальную доходность, потому что вы вкладываете меньше своих денег. Но если они потеряют деньги, вы можете потерять гораздо больше, чем ваши первоначальные вложения. Опытные инвесторы, компании и финансовые фирмы используют их для хеджирования убытков.

Сторонние потоки платежей с фиксированным доходом

Некоторые потоки с фиксированным доходом не зависят от стоимости инвестиций. Вместо этого оплата гарантируется третьей стороной.

Социальное обеспечение

Фиксированные выплаты доступны после определенного возраста. Они гарантируются правительством и рассчитываются на основе уплаченных вами налогов на заработную плату.

Пенсии

Фиксированные выплаты, гарантированные вашим работодателем, в зависимости от количества лет, которые вы проработали, и вашей заработной платы. Компании, союзы и правительства используют пенсионные фонды, чтобы убедиться, что их достаточно для выплат. Чем больше работников выходит на пенсию, тем меньше компаний предлагают эту льготу.

Аннуитеты с фиксированной ставкой

Аннуитеты с фиксированной ставкой – это страховой продукт, который гарантирует вам фиксированный платеж в течение согласованного периода. Они растут, поскольку пенсии получают меньше работников. Одним из вариантов этого продукта, который может обеспечить некоторый долгосрочный потенциал роста, является переменная рента. В некоторых случаях он может предложить согласованный фиксированный поток выплат, который гарантирован на основе корзины акций, финансируемой из вашего первоначального взноса. Корзина акций может увеличить стоимость аннуитета в случае значительного роста на фондовом рынке, но при этом обеспечить фиксированный доход на базовом уровне.

Риски, связанные с фиксированным доходом

Вот ряд рисков, которые вам следует учитывать.

Кредитный риск и риск дефолта

Государственные ценные бумаги и CD имеют защиту правительства и FDIC.

Корпоративный долг, хотя и менее защищен, все же имеет более высокий рейтинг погашения. При выборе инвестиций обратите внимание на кредитный рейтинг облигации и базовой компании. Облигации с рейтингом ниже BBB имеют низкое качество и считаются мусорными.

Кредитный риск, связанный с корпорацией, может по-разному влиять на оценку инструмента с фиксированной доходностью до наступления срока его погашения. Если компания испытывает трудности, цены на ее облигации на вторичном рынке могут упасть. Если инвестор пытается продать облигацию испытывающей трудности компании, облигация может быть продана по цене ниже номинальной стоимости. Кроме того, инвесторам может быть сложно продать облигацию на открытом рынке по справедливой цене или может вообще не продать из-за отсутствия на нее спроса.

Цены облигаций могут увеличиваться и уменьшаться в течение срока действия облигации. Если инвестор удерживает облигацию до ее погашения, колебания цен несущественны, поскольку инвестору будет выплачена номинальная стоимость облигации по истечении срока ее погашения. Однако, если держатель облигации продаст облигацию до ее погашения через брокера или финансовое учреждение, инвестор получит текущую рыночную цену на момент продажи. Цена продажи может привести к прибыли или убытку от инвестиции в зависимости от базовой корпорации, процентной ставки купона и текущей рыночной процентной ставки.

Риск процентной ставки

Инвесторы с фиксированным доходом могут столкнуться с процентным риском. Этот риск возникает в условиях, когда рыночные процентные ставки растут, а ставка, выплачиваемая по облигациям, отстает. В этом случае облигация потеряет стоимость на вторичном рынке облигаций. Кроме того, капитал инвестора связан с инвестициями, и он не может использовать его для получения более высокого дохода без первоначальных убытков. Например, если инвестор приобрел 2-летнюю облигацию с выплатой 2,5% в год, а процентные ставки по 2-летним облигациям подскочили до 5%, инвестор заблокирован на уровне 2,5%. Хорошо это или плохо, но инвесторы, владеющие продуктами с фиксированным доходом, получают фиксированную ставку независимо от того, в какую сторону двигаются процентные ставки на рынке.

Инфляционные риски

Инфляционный риск также представляет опасность для инвесторов с фиксированным доходом. Скорость роста цен в экономике называется инфляцией. Если цены растут или инфляция увеличивается, это съедает прибыль по ценным бумагам с фиксированным доходом. Например, если долговая ценная бумага с фиксированной ставкой приносит доход 2%, а инфляция возрастает на 1,5%, инвестор проигрывает, получая только 0,5% доходности в реальном выражении.

Преимущества и недостатки фиксированного дохода

Пример фиксированного дохода

Для иллюстрации предположим, что PepsiCo (PEP) размещает выпуск облигаций с фиксированной доходностью для нового завода по розливу в Аргентине. Выпущенная 5%-ная облигация доступна по номинальной стоимости 1000 долларов каждая и подлежит погашению через пять лет. Компания планирует использовать выручку от нового завода для погашения долга.

Вы покупаете 10 облигаций на общую сумму 10 000 долларов США и будете получать 500 долларов США в виде процентных выплат каждый год в течение пяти лет (0,05 × 10 000 долларов США = 500 долларов США). Размер процентов фиксирован и дает стабильный доход. Компания получает 10 000 долларов и использует эти средства для строительства завода за границей. По истечении пяти лет компания выплачивает основную сумму в размере 10 000 долларов инвестору, который заработал в общей сложности 2500 долларов в виде процентов за пять лет (500 долларов × пять лет).

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник